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企业并购财务风险的现状及对策 财会研究 　企业并 购财务风险 的现 状及对策　甘 肃独 一味 生物 制 药股份 有 限公 司 　 高娟　摘 要 ： 着 市 场 经 济在 中 国的 蓬 勃 发 展 ， 购 已 经 成 为 了企 业提 高　 随 并核 心 竞 争 力 与 持 续 发展 的 重要 途径 之 一 。 企 业 并 购 过 程 中 面 临诸 多 风　 险 ． 中财 务 风 险 的 影 响 力 不 容 忽视 。 文 首 先 对 企 业 并 购 过 程 中 出现　 其 本 的 财 务 风 险 进 行 了论 述 ， 次 ， 对 并 购 过 程 中财 务 风 险 的 防 范提 出 了 其 针 　 几． 法 ． 最看 旨在 降 低 企 业 并 购 活 动 中 的 并 购成 本 ， 高成 功 率 。 提 　关键词： 业并购 财务风 险 现状 企 风 险 防 范　要 有 两 个 方 面 ： 是 目标 企 业 的 价 值 评 估 风 险 ； 是 目标 企 业 的 财 务 报　 一 二表风险 。 　 １价 值 评 估 风 险　 、对 企 业 估 价 造 成 影 响的 因素 有 很 多 ， 比 如对 企 业 内 部 未 来 现 金 流　 量 与时 间 的预 测 等 。不 过 ， 当前 我 国 的 目标 企业 价 值 评 估 体 系 不 够 完　 善 ．没 有 制 定 一 套 关 于 对 企 业 资 产 的 时 间价 值 进 行 考 量 以及 对 企 业 所　有 现 金 具 体 流 量 提 前 预 测 的标 准 ．从 而 使 得 企业 在 实 际 并 购 过 程 中会　企 业 并 购 属 于 现 代 企业 制 度 创 新 的 范 畴 ，其 已经 成 为 了 资 本运 营　的 重 要 手 段 ． 越 来 越 受 到 企业 经 营者 的 重视 。 功 的 并 购 不 仅 能 够 将　 并 成 企业的经济规模进一步扩大 ， 且还能够提高企业在市场上 的占有率 ， 而 　 这 对 于 提 升 企 业 经 济 增 长 有 着 积极 的 促进 作 用 。 是 ， 购 在 为 企 业 带　 但 并使 用 超 额 的资 金 。 成 资 金 风 险 。 造 　２ 财 务 报 表 风 险　 、 财 务 报表 是 由会 计 工 作 者 对 已发 生 的 经 济 事 项 进 行 分 类 、 工 、 加 处　 理 后 提 出 的用 以说 明企 业 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 书 面 文 件 ，它 反 映 了　来 较 高 收 益 的 同 时 也 伴 随 着 较 高 的 风 险 问 题 。 中 ， 务 风 险 是 影 响 企　 其 财业 并 购 是 否 取 得 成 功 的 关 键 因 素 。 本 文 就 企 业 并 购 中财 务 风 险 的 现 状　 进 行 了论 述 ． 时 对 并 购 过 程 中 财 务 风 险 的 防 范 问 题 进 行 了 阐述 ， 同 旨在　 提高企业并购的成功率。 　一企 业 资 金 的投 入 及 运 用 、 润 的取 得 、 利 资金 的 筹 集 与 分 配 等 有 关 企 业 在　一定 时期 的 经 营成 果 或者 某 一 时点 的 财务 状 况 。 如 果 企 业 财 务 报 表 能　够真 实 、 靠 并且 合 理 的反 映公 司运 营状 况 ， 么 对 被 并 购 企 业 的 财务　 可 那 报 表进 行 分析 的 结果 就具 备 一 定 的 支 撑性 。 一 旦 企 业 为 了达 到某 些 特　、企 业 并 购 财 务 风 险 的 现 状　殊 目的 修 改报 表 数字 、 饰 财 务 报 表 ， 粉 其数 据 分 析 就 失 去 了可 取 性 。 如　 某 些企 业 为 了 实 现 高 价 转让 的 目的 ， 意 将 企 业 的 资 产 价 值 做 大 ， 样　 故 这 企 业根 据 报 表做 出 的并 购交 易价 格 在 很 大 程 度 上 存 在 着 失 误 。 如 某 些　 企 业 为 了 实 现 转 让 。 常 隐 瞒 自己 的部 分 债 务 及 对 外 担 保 等 问题 ， 盖　 通 掩 企 业 资 不 抵债 的 实 际状 况 ，从 而使 得 并 购 企 业 难 以根 据 财 务 报 表 信 息　笔 者 认 为 。 业 并 购 中 财 务 风 险 主 要 有 融 资 风 险 、 价 风 险 以 及 支　 企 定付 风 险 ． 面 针 对 这 三 个 方 面 的 内 容 进 行 具体 的 论述 。 下 　 （ 企 业 并 购 存 在 的 破 赉风 险　 一） 所 谓 企 业 并 购 的 融 资 风 险 ．实 质 上 指 的 是 企 业 能 否 在 第 一 时 间 内 　筹 集 到 大 量 的 并 购 资