基于创新商业模式的并购服务基金发展模式研究——基于深圳cyqs与青岛hsdq的案例研究-research on the development model of m a service fund based on innovative business model - a case study of cyqs in shenzhen and hsdq in qingdao.docxVIP

经过过去几年的发展，产能过剩已成为制约我国经济发展的严重症结之一。在不断进行产业结构调整以消除产能过剩的大背景之下，我国的并购基金得以如火如荼地快速发展。然而，由于我国的金融市场还不完善，职业经理人市场也刚刚开始发展，因此以私募股权基金为主导的形式我们要辩证地应用到本土实际情况。而国内从2010年开始，私募股权投资出现了发展瓶颈，问题的产生可能是由于传统并购基金自身的缺陷而导致的。在此基础上，本文提出了并购服务基金这一概念。与传统的并购基金相区别的是，并购服务基金是一种创新金融工具，特点是服务于境内上市公司的并购交易，能够帮助企业解决由于中国特色的行政许可使并购效率大大降低而产生的各类问题。鉴于上述背景，本文以并购服务基金为研究对象，在梳理私募股权资本有关理论的基础上，分析并购基金的发展历程，从创新商业模式角度来探讨并购服务基金的发展模式。本文通过对深圳CJQS 并购服务基金模式和青岛HSDQ 并购服务基金模式的分析，从商业模式创新角度来看待并购服务基金发展模式。并购服务基金能帮助公司进行通盘规划，有效解决发展面临的问题。基于由行业资深专业人士组建的投资机构的专业服务和资本运作能力，以设立并购基金为切入点，为上市公司提供并购、市值管理等综合性的顾问服务，帮助上市公司顺利实现战略发展目标。关键词：并购服务基金；创新商业模式；发展模式Overthepastseveralyearsofdevelopment,overcapacityhasbecomeoneofthe cruxthatseverelyrestrictsChinaseconomicdevelopment.Underthebackgroundof ongoingindustrialrestructuringandovercapacityeliminating,buyoutfundsinour countryhasdevelopedrapidly.However,Chinasfinancialmarketisnotperfect,and professionalmanagermarkethasjuststartedtodevelop.Ifwewanttofullycopythe foreignbuyoutfunds-holdingmode,itislikelyacclimatized.Thereforeweshould useprivateequitytolocalreality.From2010onwardswhilethedomesticprivate equityinvestmenthasbeenthebottleneck,problemsmaybeduetothetraditional buyout funds resulting fromits own shortcomings.Onthisbasis,thispaperpresentstheconceptofbuyoutservicesfund.Withthe traditionalbuyoutfundsaredistinguished,buyoutservices fundisan innovative financialinstruments,whichfeaturesthatitservicesindomesticlistedcompanies buyouttransactions.Itcanhelpenterprisessolvevariousproblemsdueto administrativelicensewithChinesecharacteristicstomakeacquisitionsefficiencyis greatlyreducedandtheresulting.Giventheabovebackground,thispaperstudiesbuyoutservicefund,andbased onsortofprivateequitycapitaltheorythepaperanalyzesthedevelopmentprocessof buyoutfunds.Fromtheperspectiveofinnovativebusinessmodelstoexplorethe developmentmodelofbuyoutservicesfund,wehasstudiedShenzhenCYQSbuyout servicesfundmodeandQingdaoHSDQbuyoutservicesfundmodeinordertosolve manyofthecurrentproblemsthroughstrongerpracticaloperationoftheproposaland