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试析企业现金流动性不足的影响因素及防范措施 　　摘 要：本文分析了影响企业现金流动性不足的四种因素，并对症下药，提出了防范企业现金流动性不足的措施。 　　关键词：现金流动性不足；影响；防范；措施 　　中图分类号：D296.1 文献标识码：B 文章编号：1009-9166（2011）0011(C)-0236-02 　　 　　一、影响企业现金流动性不足的因素 　　（一）企业盈利能力低。盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题。利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。以高星级酒店为例，由于高星级宾馆过剩、供求严重失衡，市场通货紧缩，靠酒店与餐饮业拉动内需较困难；另一方面，酒店业是一个完全开放性的市场，产品之间互代性较强，容易形成无序和削价竞争。加之许多企业建造与经营初期投入成本较大，还本付息债务包袱较重，财务压力很大，经营状况普遍不尽如人意。据有关资料显示，酒店类企业每股收益以及净资产收益率，均低于沪深股市同期指标。这表明酒店业的经济效益并不十分理想，投资价值有待进一步提高。 　　（二）存货周转速度慢。存货周转的速度用存货周转率来表示，存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，则存货的流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，存货周转速度越快，企业的变现能力越强：存货周转速度越慢，则变现能力越差。由于生产经营或销售的需要以及出自价格的考虑，企业总会发生一定的存货资产，并因此占用一定的资金，但存货过多也会产生风险，这主要是作为流动资产主要成分的存货，并不能很快转变为可偿债的现金。因为（1）在流动资产中，存货的变现速度最慢；（2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废但还没作会计处理；（3）部分存货也许已抵押给某全权人；（4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。综合以上几点可以看出，存???很容易造成资金沉没或积压，使资金周转困难。 　　（三）应收账款周转速度慢。应收账款周转速度用应收账款周转率来反映。应收账款在企业流动资产中有着举足轻重的地位。及时收回应收账款，不仅可以增强企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款、资产运营方面的效率。一般地，应收账款周转率越高，平均收账期间就越短，应收账款的回收速度就越快。但是赊销也存在着相应的弊端。由于记账的基础是权责发生制，因此企业当期发生的赊销也都全部记入当期销售收入。甚至会影响到企业的股价，严重者导致公司倒闭。2004年，四川长虹就面临了一次应收账款危机，此危机对企业的危害很大。 　　（四）企业多元化经营。许多企业在从小变大的过程中，都会选择从以前的单一的经营模式转向多元化经营模式，以求降低企业的风险，但是在进行多元化经营的前提必须是把企业内部资源整合好，不然财务失控也就在所难免。20世纪90年代盛极一时的巨人集团就是典型的案例。当时巨人集团开始迈向多元化经营之路――计算机、生物工程和房地产，盲目追求资产的盈补性，以超过其资金实力十几倍的规模投资于一个自己生疏而资金周转周期长的房地产行业，实物资产的整体性和时间约束性，使公司有限的财务资源被冻结，从而使公司的资金周转产生困难，并因此而形成了十分严峻的资产盈利性与流动性矛盾。 　　二、防范企业现金流动性不足的措施 　　（一）加强现金流管理意识。企业的经营过程实质上就是资金周而复始的循环过程，现金流的有效掌控和良性运转，确保了经营流程中各个业务环节的连续性，推动了企业健康持续地发展，而缺乏对现金流的良好控制，必然会导致支付困难，经营受挫，资金流转不畅，再生产经营受阻。而过去许多更加注重的是利润第一观念，企业经营者只注重企业的商品获利，缺乏资金管理的措施和能力，常表现会计报表上赢利，但员工薪水无法发放，经营资金受到制约，想方设法借入资金，以维持生产经营之所需。因此企业应由以前的利润第一观念转变为现金流第一观念，由以前的片面追求获利延伸到加强现金流管理了。 　　（二）加强库存管理。由于生产经营或销售的需要以及出自价格的考虑，企业总会发生一定的存货资产，并因此占用一定的资金，但存货过多也会产生风险，包括出现呆料和贬值，造成资金沉没或积压，使资金周转困难。解决的办法是一方面制订存货决策，实施经济订货量，保持最佳存货成本，另一方面及时将呆料和贬值存货变现，通过再周转和创造，弥补以前的价值缺失。在库存管理方面，戴尔模式可以说是一个典型的成功案例。戴尔的哲学就是存货是危险的，存货的就像菜架上的鲜菜一样短暂。因此，戴尔的一个基本特点就是减少库存，加快货物周转，它的模式是由以前的供