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债务重组准则在上市公司中的应用研究 　　【摘要】 2006年2月15日，财政部发布了包括1项基本准则和38项具体准则在内的新的一整套企业会计准则体系，标志着中国与国际财务报告准则趋同的企业会计准则体系正式建立，对于完善我国社会主义市场经济体制、提高对外开放水平和加速中国融入全球经济都具有重要意义。该准则较2001年债务重组准则在债务重组定义、计量属性、重组损益的确认方面有了较大的调整。文章主要针对新债务重组准则对上市公司的应用情况进行研究。提出了债务重组准则在上市公司应用中存在的问题，并对存在问题的原因进行分析，继而提出完善准则实施的具体建议，诸如合理确定债务重组的对象和范围、健全上市公司的退市标准、加强信息披露力度等。 　　【关键词】 债务重组； 上市公司； 会计准则； 比较分析 　　 　　一、债务重组准则在上市公司中的应用 　　截至2010年4月底深市披露的485家上市公司中有102家上市公司存在债务重组收益或损失，重组收益金额高达32.78亿，占深市主板上市公司实现净利润995.84亿元（归属于母公司股东的净利润）的比重为3.29%，根据深市主板上市公司债务重组统计表得知，102家债务重组公司中*ST、ST公司分别有19家和16家，*ST、ST公司合计的债务重组金额占全部主板上市债务重组金额的87%。 　　（一）债务重组准则在上市公司的运用情况 　　本文主要考察沪深两市全部A股上市公司，并根据其年度报告的披露，经过分析得出，在2007年发生债务重组的上市公司共250家，沪市130家，深市120家，2008年发生债务重组的上市公司222家，沪市120家，深市102家。以下对发生债务重组企业的行业分布、利得情况和重组方式进行分析。 　　（二）行业分布以信息技术、批发零售和制造业居多 　　近些年发生债务重组的企业涉及的行业越来越广，表1为2007年和2008年发生债务重组的企业行业分布情况。 　　通过表1可以清晰地发现发生债务重组的上市公司主要发生在信息技术业、批发零售业和制造业，制造业最多，占了65%，这说明该类行业业务量大，往来账款多，存在大量赊销情形，同时还有很多企业是关联企业，利用关联方关系来进行交易，这??是引发债务重组的原因，而且制造业也是我国国家建设的基础产业，受国家政策的影响比较明显，尤其是会计准则的规定对他们的发展起着很强的指向作用，因此在今后的会计准则制定过程中，对这类行业应进行更多的关注。 　　（三）债务重组利得情况以ST公司居多 　　表2、表3对2007年、2008年发生债务重组利得的企业进行分析。 　　从表2可以看出，2007年除了北海港外，其余公司均为ST公司，只是退市警告的程度不同，其债务重组利得是净利润的十几倍到几十倍，回到财务数据可以发现，债务重组利得几乎支撑着整个企业的净利润，使其勉强扭亏。这些ST公司有着强烈的债务重组动机和需要，否则将面临更严重的警告甚至退市风险，观其扣除非经常性损益后的净利润则是巨亏。 　　分析表3可以看出2008年比例排名前十位的企业，其债务重组占净利润的比例较2007年有了较大幅度的下降，将两年的总金额分别加总进行比较可以发现，2007年前十名的债务重组金额总和为7 809 688 512元，2008年为4 068 489 996元，降幅接近50%（2008年的数据范围为2007年的202家），而2008年的十家公司中70%得以摘星。证监会对于摘星的规定为：主营业务正常运营，即经审计最近年度净利润为正值。至少这7家上市公??充分利用了这条规定，通过非经常性业务的利得顺利摘星。 　　可以推断随着企业退市压力的减小，经营状况的不断改进，债务重组的规模亦会随之减小。企业也充分认识到了该方法的时效性，伴随着披露要求的不断完善，投资人会更加理性地看待财务报告的各个指标，要想同时应对监管部门和各方信息使用者，只有努力提升企业实力才是关键。 　　从债务重组方式的发展来看，早期主要采用以资抵债和直接豁免的方式，而债权转股权以及较复杂的综合债务重组方式运用非常少。2007年至2009年，混合重组方式增多，比如银行债权人豁免部分债务和以非现金资产清偿方式组合、以土地使用权抵债和银行债权人免除部分利息并修改偿债条件的组合方式等。 　　 　　二、上市公司债务重组中存在的问题 　　从本文前面的实证结果可见，新准则颁布后发生债务重组的上市公司，其公司治理水平（在本文债务重组公司中）并不显著。造成这一结果的原因是什么呢？笔者认为主要是因为存在以下一些现象，才导致我国上市公司通过债务重组这一杠杆工具难以发挥有效的作用。 　　（一）存在“数字化”重组，关联交易现象严重 　　理论上来说，债务重组的目的是实现资源的优化配置，盘活企业资产。但是，我国很多上市公司