盈余管理属性与审计师决策反应一项理论分析.docVIP

盈余管理属性与审计师的决策反应一项理论分析 　　【摘要】 根据盈余管理动机及其后果的不同,盈余管理可以划分为机会主义盈余管理和决策有用性盈余管理。两类不同属性的盈余管理对会计盈余造成的不确定性程度不同,审计师面临的潜在错报风险也不同。审计师进行审计意见决策时应考虑这一特殊性,针对不同属性的盈余管理选择相应的审计意见类型。 　　【关键词】 盈余管理属性;异质风险;审计决策 　　 　　一、盈余管理与盈余管理属性 　　盈余管理(earnings management)是管理层使用个人的一些判断和观点,对会计报告盈余进行策略性的调整 ( Watts和Zimmerman,1990),使其达到期望的盈余水平而非企业真实盈余(Goel和Thakor,2003),以影响利益相关者对公司业绩的理解或者以报告盈余为基础的合约(Healy和Wahlen,1999)。管理层通过盈余管理既可向投资者传递决策有用信息,也可达到以报告盈余为基础的契约要求,甚至还可误导投资者的决策行为,影响资本市场的资源配置效率。 　　盈余管理属性(earnings management attribute )是指某类盈余管理本质上所具有的内在特性。公司管理层操控应计额进行盈余管理,或者是出于机会主义动机(Christie和Zimmernan,1994),或者是传递公司未来经营业绩的价值相关性信息(Healy和Palepu,1993)。故盈余管理属性可以划分两类:机会主义盈余管理和决策有用性盈余管理。 　　(一)机会主义盈余管理 　　Healy和Wahlen(1999)归纳了机会主义盈余管理的类型并进行了全面的综述,包括:基于管理层收购、股票发行、股权激励、内部人交易等资本市场动机的盈余管理;基于满足薪酬契约和债务契约的契约动机盈余管理;基于规避政府行业监管和反托拉斯监管的监管动机盈余管理。就资本市场动机来说,在管理层收购前,为了降低收购成本,管理层将进行调低利润的盈余管理,公司出现负的可操控应计额(Perry和Williams,1994)。在股票发行前,为了提高发行价格,公司进行增加利润的盈余管理(Teoh等,1998)。就契约动机来说,Healy(1985)发现,管理层通过操控流动性应计额以实现其红利最大化,当利润预期处于红利计划的上限和下限之间时,管理层进行增加利润的盈余管理,预期盈余高于红利计划上限或显著低于下限时,管理层把当期利润转移到下期,实现多期红利的最大化。Pourciau(1993)、DeFond和Park(1997)还发现,管理层为了保住自己的职位而进行增加利润的盈余管理。DeAangelo等(1994)发现,公司采取改变会计方法进行盈余管理避免违反股利约束条件;DeFond和Jiambalvo(1994)发现公司为了避免违反利息保障倍数、权益负债率等债务契约而进行盈余管理;Sweeney(1994)也发现了公司为了避免违反贷款合约进行的盈余管理。就监管动机来说,Petroni(1992)发现保险业存在为规避行业监管而进行的盈余管理;Jones(1991)发现为了保证申请进口减免顺利获批,公司也在申请年度进行调减利润的盈余管理。我国也有不少文献表明,上市公司存在为了“保牌”和“配股”而进行相应的盈余管理(陈小悦等,2000;王亚平,吴联生和白云霞,2005)。可见,公司为了实现各种特定目的而进行的机会主义盈余管理在不同程度地存在。 　　(二)决策有用性盈余管理 　　当盈余管理能传递价值相关性信息时,有助于投资者作出正确决策,优化资源配置,此类盈余管理可称之为决策有用性盈余管理。利润平滑是一种典型而普遍的盈余管理(Ronen和Sadan,1981;Graham,Harvey和Rajgopal,2005)。Barnea、Ronen和Sadan(1976)指出利润平滑是一种信息传递机制(signaling device)。Dye(1988)也利用重迭代模型从理论上分析了需要利用利润平滑向潜在的投资者传递公司价值的信息。Goel和Thakor(2003)建立的理论分析模型也解释了公司进行利润平滑是为了减少感知中的盈余波动(Perceived volatility),从而抑制了投机者搜寻私人信息影响股东买卖股票的流动性。经验证据中,Subramanyam(1996)发现股票回报率与同期的可操控应计额成正相关;Hunt、Moyer和Shevlin(2000)也发现利润平滑增强了同期盈余与价格之间的关系。由于Subramanyam(1996)、Hunt、Moyer和Shevlin(2000)等研究的是同期应计额(盈余)与股票价格之间的关系,而应计额应该反应的是企业未来的盈余和现金流信息。因此,Tucker和Zarowin(2005)采用Colli