艾德生物(300685)肿瘤个体化诊断迎来黄金时代，公司望成为最大受益者.pdfVIP

公司研究 生物制品 证券研究 报告 2018 年 01 月 14 日 公 艾德生物 股票代码：300685.SZ 司 深 肿瘤个体化诊断迎来黄金时代，公司望成为 目标价： 141-149RMB 度 研 最大受益者 当前股价：100.7RMB 究 报 独到见解： 告 公司是国内最大的肿瘤伴随诊断产品供应商，在国内对创新药的鼓励扶持政 策大背景下，以及全球肿瘤靶向药物未来专利到期 ，国内临床靶向药物种类 投资评级 强推 将不断增加，用药成本降低，纳入医保范畴扩大靶向药物使用率 ，临床肿瘤 用药格局将发生重大变化。艾德生物望成为未来这一趋势中最大的受益公司。 评级变动 上调 投资要点 华创证券研究所 1. 肿瘤用药格局将发生显著变化，靶向药物将逐渐成为主流 证券分析师：宋凯 传统化疗药物仍占据肿瘤治疗绝对优势地位，国内上市的靶向药物种类和数 执业编号：S0360515070002 电话：010 量少价格贵，所以使用率低。目前国内靶向药物种类显著增加，同时随着国 邮箱：songkai@ 产药物的上市，以及医保覆盖面的扩张，靶向药物的使用渗透率未来将有大 幅的提升，整个肿瘤领域的用药格局将发生重大变化。 公司基本数据 2. 公司是国内最大肿瘤伴随诊断产品供应商，望成为行业扩容最大受益者 总股本(万股) 8,000 流通A 股/B 股(万股) 2,000/- 艾德生物是国内肿瘤个体化诊断领域的龙头公司，最早将肿瘤伴随诊断产品 资产负债率(%) 8.3 每股净资产(元) 7.8 进行商业化的公司之一，料是未来肿瘤用药格局变化，靶向药比例增加的最 市盈率(倍) 97.76 大受益者。 市净率(倍) 26.16 12 个月内最高/最低价 116.4/16.63 3. 领先优势明显，铸就较高行业壁垒 个体化诊断产品的销售不同于一般的诊断器械耗材，因为与临床用药关系紧 市场表现对比图(近 12 个月) 密，所以学术营销更为重要。公司通过扎实的临床试验，以及与药企的紧密 2017-08-02～2018-01-12