第15章 货币供需和 与均衡 《金融学》授课教案.pptVIP

3．弗里德曼货币需求理论的政策含义 弗里德曼货币需求理论的建立是为其解决通货膨胀问题的政策措施提供了理论基础。弗里德曼分析了西方各国面临的主要经济问题——通货膨胀，并提出了自己的政策建议。 弗里德曼根据货币需求分析认为，恒久收入对货币需求的影响最重要。由于恒久收入是稳定的，主要由恒久收入决定的货币需求量也是稳定的、可以预测的。因此造成西方各国通货膨胀问题的主要原因是货币供应量的变动。 应把货币政策目标放在控制货币供应量上。要医治通货膨胀，并实现经济的稳定增长，唯一有效的措施是控制货币供应量的增长率，使它与经济增长相适应。这种单一地控制货币供应量，使货币供应量始终不变地以一种固定的比率增加，并大致与经济增长率相适应的政策，被称为 “单一规则”的货币政策。 第二节货币供给 　一、货币供给的含义 　（一）什么是货币供给？ 货币供给是指一国经济中货币的投入、创造和扩张（收缩）的过程。 (二)什么是货币供给量？ 货币供给量是指一国银行系统通过货币乘数为一国的政府、企事业单位及居民个人所提供的现金和银行存款货币的总和。货币供给量，可以从流量和存量两个方面来考察。货币供给存量是指某一时点上的货币供应量，它表现为银行在该时点资产负债表上的负债总额。货币供给流量是指一定时期内货币的流通总额。 二、商业银行的存款创造 （一）原始存款和派生存款 1．原始存款：是客户以现金形式存入银行形成的存款。 2．派生存款：银行用转账方式发放贷款时创造的存款，即为派生存款。 (二)派生存款创造的条件 1.实行部分准备金制度。法定存款准备金和超额准备金 2实行转帐结算制度。 （三）多倍存款扩张的过程 　为了便于阐述，我们作三条假设条件 （1）银行只保留法定存款准备金，而将超额准备金全部用于发放贷款和购买证券 （2）不考虑现金从银行系统漏出的现象 （3）假定法定存款准备金率为5％。 例题 　　　假设A银行收到客户甲一笔10000元的支票存款，A银行通过办理这笔业务，其资产增加10000元，负债增加10000元。 在法定存款准备金率为5％的情况下，A银行不需要持有10000元的存款准备金，它只需持有相当于其吸收存款量的5％的准备金即可满足法定要求，其余的95％即9500元可用于贷款。若银行将超额准备金贷放给乙，乙客户又用这9500元向其供货人丙支付货款，丙客户收到支票后，交付给其所在开户银行B，B银行代收支票后增加存款9500元 ，B银行同样可以按照5％的比率保留475元的法定存款准备金，而将9025元的超额准备金贷放出去，假设B银行将它贷放给丁客户，丁客户又将9025元支付给了戊客户，戊客户的开户银行为C银行，则交易完成后，C银行增加存款9025元，同样，C银行在提取了451.25元的法定存款准备金后，可将剩余的8573.75元贷放给己客户，并最终形成D银行的存款，这一连续的存款货币创造过程可用表15.1表示。 表15.1 存款货币创造过程 单位：元 　　 从表中可以看出，各银行吸收的存款数量是一个无穷递减等比数列，其初始值为10000元，公比为（1-5％），这样，各银行的存款总数为： 10000＋10000×（1-5％）＋10000×（1-5％）2＋10000×（1-5％）3＋… ＝10000×1/[1-（1-5％）] ＝200000元 　　　这表明10000元的原始存款在法定存款准备金率为5％的情况下，经过银行系统的存款货币创造功能，最终创造出200000元的存款。其中原始存款为10000元，经过商业银行信用创造机制而创造出来的存款即派生存款为190000元。 　　如果以R代表原始存款，r代表法定准备率，D代表活期存款总额，则以上几何级数可表示为： D＝R·[1+(1-r)+ (1-r)2+(1-r)3+……+(1-r)n] ＝R·1/[1-(1-r)] ＝R/r 　　从分析上式可知，活期存款的变动与原始存款的变动存在着一种倍数关系，即活期存款与原始存款的比率，称为派生倍数(或货币乘数)。设K为派生倍数，D为活期存款总额，R为原始存款额， 用公式表示为： （四）存款多倍收缩过程 　　　派生存款的倍数收缩过程和存款多倍扩张过程是相对应的，其原理一样。 （五）派生倍数的推导 　　　银行存款货币创造机制所决定的存款总额，是在定期存款与活期存款的基础上派生出的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称派生乘数。 　　若以K表示活期存款总额变动对原始存款的倍数，则K的大小受以下因素影响： 1．超额准备率的影响 ２.现金漏损率的影响 ３.活期存款转为定期存款的影响 三、货币供给的理论模型 　（一）由存款派生引出的货币供给模型 　　从商业银行的多倍存款创造过程可以得出一个大家普遍接受的货币供给模型，即货币供应量 = 基础货币 ×货币乘数