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360第二张资产负债表 　　十几年前大热的电视剧《北京人在纽约》里有一句经典台词――“如果你爱一个人，送他去纽约，因为那里是天堂；如果你恨一个人，送他去纽约，因为那里是地狱。” 　　套用这个叙事语句，不妨说，如果你爱一个人，送他去做互联网公司，因为那里是天堂；如果你恨一个人，送他去做互联网公司，因为那里是地狱。 　　一边是“当我作为一个成功人士，站在纽约的街头”的IPO无限荣光，另一边却是“一将功成万骨枯”的互联网公司高失败率。在这个行业，天堂与地狱，原本就是相距咫尺的邻居。 　　毋庸置疑的是，互联网行业的竞争规则极大地震撼着任何以传统模式营的领域，甚至连传统的财务报表体系都被一路高歌猛进的互联网巨头踏在脚下――如果擦去互联网的标签，且不说优酷这样有如此之高资本依赖度竟然还不能实现大规模盈利的后起之秀，就连谷歌当初能否登陆资本市场也尚未可知。换句话说，衡量一家互联网公司的价值，或许还存在着隐形的第二张资产负债表。 　　为此，《首席财务官》杂志尝试着用“第二张资产负债表”的方式，去分析一个正在快速上升的互联网新巨头――从创立伊?就拥有极高眼球关注度的奇虎360――通过财务的语言与形式对其核心竞争力与潜在风险进行另一种理性的表达方式。 　　 　　就目前的局势而言，360凭借92.2％的用户渗透率，覆盖3.77亿用户的实力稳坐互联网安全行业第一把交椅。同时在资本市场迈出了第一步，成功登陆纽交所上市，360用了不到六年的时间就迅速完成了累积用户、盈利突破和上市融资三级跳，尽管360的“免费安全”市场开拓方式尽显“强悍”色彩，但谁也不敢否认360已成为中国互联网行业里最年轻的大?级玩家。 　　翻开奇虎360的财务报表，360自从2009年开始盈利，净利润由2009年的420万美元增长至2010年的850万美元。增幅高达102.7％。360的收入来源主要包含互联网收入和第三方杀毒软件销售两大块，其中超过九成收入来自互联网，网络广告收入占比近七成。 　　既然任何财务数据都只是公司经营的结果，那么我们就来用第二张资产负债表的方式来衡量一下奇虎360的软实力。 　　 　　资产总额 　　周鸿?+互联网入口 　　 　　先说周鸿?。 　　无论过去、现在还是未来，都无法忽视周鸿?对于奇虎360的巨大价值和影响力。 　　“360能有今天，我认为有几个关键点：融资、杀流氓、推浏览器和导航、免费杀毒，还有手机卫士，没有靠周鸿?个人品牌和搜索技术融来的几千万美元，就不会有奇虎公司；不敢杀流氓软件，就不会有安全卫士；没有浏览器和网址导航，就没有360的商业模式和主营收入；没有免费杀毒，就不可能击败杀毒厂商，并赢得民心；没有手机卫士，360在移动领域就没有根基。”这是360首席架构师李钊总结奇虎360现阶段成功因素的原话。 　　周鸿?其人的好斗和爱折腾在互联网圈单是出了名的。对外界而言，周鸿?就是360，360就是周鸿?，两者合二为一，无法分离。很显然，这样的灵魂人物对互联网创业公司的发展更具优势。在风云变幻莫测的互联网行业，创业期的那些快速又充满风险的战略决策，由一个拥有足够资历和领导力的灵魂人物做出，不仅降低了决策风险，而且执行效率也得到了很好的保证，因为团队从来不会怀疑这个战略决策的对与错。 　　其实，周鸿?的经历非常简单，早年毕业于西安交通大学，为了实现“让中国人用母语上网”于1998年创建3721公司。3721后来被雅虎收购，周鸿?顺理成章出任雅虎中国区总裁。随后便开始创业，旗下主打产品就是现在家喻户晓的160安全卫士。最开始周鸿?创业时才28岁，后来他曾表示，创业的目的不是为了当老板，只是希望拥有一个平台，可以控制一些资源，去创造新产品和服务。 　　再来看下奇虎360到底在互联网行业中扮演着什么样的角色。 　　正如奇虎360副总裁姚珏所说，“用户上网有两个必经入门，一是浏览器，二是桌面。360通过安全领域底层，扪，造360安全浏览器和360安全桌面，将用户流量导人过来，然后通过网络广告、游戏联合运营等方式实现盈利。”同周鸿?相似的是，姚珏也是一个不折不扣的互联网资深玩家。早在1999年就出任搜狐公司财务总监，负责公司战略规划及预算，而且曾参与ChinaRcn、焦点房地产网、Goodfeel等并购。2006年加盟奇虎360之初也是担任财务总监，后来升任副总裁，掌管多个业务部门。 　　这种将流量变现的模式的确不失为一种好方法。简而言之，360先通过安全软件吸纳海量用户，再将海量用户转换为360浏览器用户，最后通过360网站导航和搜索框，将用户流量变现， 　　姚珏表示，360的收入主要分为两块，一块是广告收入，一块是个人增值服务收入，增值方面大部分是网页游戏联合运营的收入。不过360最初做浏览器与桌面则是出于提升