货币政策对证 券投资影响.pptVIP

一是当中央银行调整法定存款准备金率时，存款货币银行可以变动其在中央银行的超额存款准备金，从反方向抵消法定法定存款准备金率政策的作用； 二是法定存款准备金率对货币乘数的影响很大，作用力度很强，往往被当作一剂“猛药”； 三是调整法定存款准备金率对货币供应量和信贷量的影响要通过存款货币银行的辗转存、贷，逐级递推而实现，成效较慢、时滞较长。因此，法定存款准备金政策往往是作为货币政策的一种自动稳定机制，而不将其当作适时调整的经常性政策工具来使用。 再贴现政策的基本内容是中央银行根据政策需要调整再贴现率（包括中央银行掌握的其他基准利率，如其对存款货币银行的贷款利率等） 当中央银行提高再贴现率时，存款货币银行借入资金的成本上升，基础货币得到收缩，反之亦然。与法定存款准备金率工具相比，再贴现工具的弹性相对要大一些、作用力度相对要缓和一些。 但是，再贴现政策的主动权却操纵在存款货币银行手中，因为向中央银行请求贴现票据以取得信用支持，仅是存款货币银行融通资金的途径之一，存款货币银行还有其他的诸如出售证卷、发行存单等融资方式。因此，中央银行的再贴现政策是否能够获得预期效果，还取决于存款货币银行是否采取主动配合的态度。 当国家为了防止经济衰退、刺激经济发展而实行扩张性货币政策时... 中央银行就会通过降低调整法定存款准备金率、降低中央银行再贴现率或在公开市场上买入国债的方式来增加货币供应量，扩大社会的有效需求。 当经济持续高涨、通货膨胀压力较重时，国家往往采用适当紧缩的货币政策。... 此时，中央银行就可以通过提高法定存款准备金率、通过中央银行再贴现率或在公开市场上卖出国债以减少货币供应量，紧缩信用，实现社会总需求和总供给大体平衡。 法定存款准备金对证券投资的影响 上调法定存款准备金的影响 存款准备金率的调高，对股票市场的影响较为间接，但对债券市场的利空影响相当直接，且较为长远。在三大货币政策工具中，存款准备金率的调整是威力最大的猛药，在快速平抑货币增长过快的同时，也会产生副作用， 　　存款准备金率的调高，使得社会有利率将趋高的预期，导致同业拆借市场的利率走高；而商业银行流动性的抽紧，又会促使其适当提高贷款短期利率的上浮幅度，这必然加大贷款人的借款成本。正因为如此，宣布调高存款准备金率后证券市场所有品种即刻都有反应。除此之外，对证券公司的影响更加明显，证券投资基金原本股票下跌，已形成资本损失，现在国债、企业债的下跌，更使证券机构雪上加霜。存款准备金率的调高，必然使这些机构的资金进一步紧张，因此对证券市场构成系统性的风险。其中相对来说，对股票市场的影响较为间接，但有些行业的股票评级将作调整；对债券市场的利空影响相当直接，且较为长远 下调法定存款准备金的影响： 央行下调存款准备金率将使市场上可用于投资的资金增加，根据供求关系的影响，可借贷货币增多则借贷的利率会下降，影响到市场利率下降，最后证券价格会上涨。从另外一个角度上看，市场上流动资金增加，投资的活跃度增加，市场活跃度增加，影响证券市场的繁荣，就对证券市场投资需求将增加，导致证券价格上涨。 再贴现率对证券投资的影响 公开市场业务对证券投资的影响 当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供给量增加。这会推动利率下调，资金成本降低，从而企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，这又会推动证券价格上涨；反之，证券价格将下跌。 调节货币供应量对证券市场的影响。中央银行可以通过存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。如果中央银行提高存款准备金率，这在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力，就等于冻结了一部分商业银行的超额准备。由于法定存款准备金率对应数额庞大的存款总量，并通过货币乘数的作用，使货币供应量更大幅度地减少，证券市场价格趋于下跌。同样，如果中央银行提高再贴现率，对再贴现资格加以严格审查，商业银行资金成本增加，市场贴现利率上升，社会信用收缩，证券市场的资金供应减少，使证券市场行情走势趋软。反之，如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情上扬。 降低原材料成本 本文反映结束！ 谢谢大家观看！ 同步糖化发酵工艺 ，能耗下降30% Lisi Han production The impact of monetary policy on investment in securities 政策对证券投资的影响货币 货币政策概述 货币政策的含义： 狭义货币政策：指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称，包括信贷政策、利率政策和外汇政策。 广义货币政策：指政府、中央银行和其他