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第1节 财务分析基础 一、财务报表简介 二、财务分析的作用 三、财务分析的内容 四、财务分析的方法与指标体系 资产是指企业过去的交易或者事项形成的由企业拥有或有控制的资源，预期会给企业带来经济利益的资源。 3.管理层财务分析的目的 监控企业的运营活动和财务状况的变化 4.审计师财务分析的目的 提高审计工作的效率、质量，正确发表审计意见 5.政府部门财务分析的目的 了解宏观经济运行情况，企业经营活动是否合规， 为制定政策提供决策依据 第2节 财务能力分析 一、偿债能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力 四、成长能力分析 偿债能力指企业偿还各种到期债务的能力，偿债能力如何，是衡量一个企业财务状况好坏的重要指标。 偿债能力---企业财务风险、企业融资能力、杠杆收益 流动比率：流动比率是分析企业短期偿债能力的常用指标。 流动比率大，则资产的流动性强，企业短期偿债能力强； 流动比率小，则资产流动性弱，短期偿债能力弱。 ？流动比率是不是越大越好呢？ 债权人：希望企业的流动比率高，这样企业偿债能力强，债权人的借款无法收回的风险就小。 企业管理者：流动性高，则收益性就低，反之，流动性低，则收益性会相对较高，所以并不是越高越好。 一般而言，企业的流动比率应该等于2左右。 速动比率：速动资产与流动负债之比。 速动资产=流动资产-存货-待摊费用 相对于流动资产，速动资产排除了变现较慢的存货等，更能反映企业的短期偿债能力。速动比率一般应该等于1左右。 现金偿债比率：现金及现金等价物与流动负债之比。 现金等价物：指企业持有的期限短，流动性强，易于变化为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。通常投资日起三个月到期或清偿之国库券、商业本票、货币市场基金、可转让定期存单、商业本票及银行承兑汇票等皆可列为现金等价物。 相对于流动比率、速动比率，现金比率反映了企业的直接支付能力。 资产负债率是衡量企业长期偿债能力的常用指标。 资产负债率低，企业长期偿债能力强； 资产负债率高，企业长期偿债能力差。 长期负债日常管理更关注利息支付能力： 利息保障倍数＝（税前盈利＋利息费用）/利息费用 ＝息税前利润/利息费用 息税前利润（EBIT）：扣除所得税和利息之前的利润。 这一比率可用于测试公司偿付利息的能力。利息保障倍数越高，说明债权人每期可收到的利息越有安全保障；反之则不然。 Q:某生鲜公司大量采用现金销售，对速动比率有何影响？ A：1、大量现金销售，应收账款很少； 2、大量现金销售，银行存款很多？ 3、库存现金、银行存款收益率很低，所以会把它用起来，而不会以大量存款或现金形式存在，会继续用现金买存货； 4、所以，现金转化为存货，而存货不是速动资产，所以，速动资产减少，速动比率减小； 5、所以，大量采用现金销售的企业，其速动比率小于1是正常的。 营运能力是指企业资金的利用效率，及资金周转的速度及有效性。 企业营运能力的大小对企业获利能力的持续增长与偿债能力的不断提高将产生决定性影响。 营运能力—资产利用能力、经营风险 营运能力常用资产周转率来衡量，所谓周转指利用资金购买原材料、生产产品，再销售产品重新转换为资金，即为周转一次，资产周转的越快，说明资产的利用率越高。 常用资产周转率来衡量。 周转率越高，说明企业的资产利用率越高。 总资产 流动资产 非流动资产资产 存货、应收账款、货币资金等 固定资产 在建工程 注意: 将分母换为不同的资产，就能得到不同的资产周转率； 计算应收账款周转率时，分子使用赊销净额； 计算存货周转率时分子使用销售成本，而不是销售收入。 分子、分母用不同期间的会计数据，就会得到不同期间的周转率（月、季度、年）。 盈利能力是企业获取利润的能力，或者说企业资金增值的能力。 无论是内部还是外部使用者，都非常关心企业的盈利能力。 常用利润率指标来衡量 毛利率 营业利润率 销售净利润率 一般而言，盈利企业的排列如下： 毛利率营业利润率销售净利率 但也有例外，请大家考虑一下，如果： 毛利率营业利润率销售净利率 或者 毛利率营业利润率销售净利率 说明什么问题？ 2.股权报酬率是杜邦分析的核心指标 3.几个重要的等式关系 股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×总资产周转率 销售净利率=净利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额 找到了影响因素，我们就层层深入去寻找