投资学 第1篇 章 投资概论.pptVIP

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投资学 第1篇 章 投资概论.ppt

青岛大学经济学院 张宗强 2008年9月 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 1.1 投资与投资学 上证指数20090828 走势图 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 ? 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 1.1 投资与投资学 1.1.1 投资(Investment):为了获得可能但并不确定的未来值(Future value)而作出牺牲确定的现值(Present value)的行为(William F.Sharpe,1990年获得诺贝尔经济学奖)。 时间性:牺牲当前消费(Reduced current consumption)计划的未来消费(Planned later consumption) 资金的时间价值 不确定性(Uncertainty)——风险性 如果证券没有风险是否意味着没有收益? 收益性:增加投资者的财富来满足未来的消费 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 1.1 投资与投资学 1.1.2 投资学(Investments) 研究投资行为及均衡定价的科学。 投资学是金融学(finance)的两大核心课程之一。 概念辨析:金融学与finance 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 The New Palgrave Dictionary of Money and Finance 《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》 其中,Finance词条由Stephen A. Ross编写 “金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学的一个分支,其中心点是资本市场的运营、资本资产的供给与定价。其方法论是使用相近的替代物给金融契约和工具定价。” 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 Ross据此概括了“Finance”四大课题: 效率市场(efficient market)、收益与风险(return and risk)、期权定价理论(option pricing)、公司金融(corporate finance) 两门课程主线: Corporate Finance,主要领域包括公司财务、公司融资、并购重组、公司治理等 Investments,核心是asset pricing 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 正确理解金融学的内涵与外延: 微观金融学(finance) 包括公司金融、投资学、证券市场微观结构 宏观金融学(macro-finance) 包括货币银行学、国际收支理论、金融体系稳定性研究、微观金融学的自然延伸。 交叉学科 Financial Engineering; Law and Finance 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 因被冠以“国庆概念”,000802自2009年8月24日至27日连续4个涨停,28日被深交所临时停牌处理。9月1、2日复牌接近两个跌停,博傻资金损失严重。 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 投资学课程的基本框架 三大内容:金融工具与金融市场、投资理论、证券投资分析实务。 金融工具与金融市场:基础性金融工具与衍生工具、交易所、中间商、价格决定过程以及市场微观结构等。 投资理论:证券的风险与收益、组合投资理论、CAPM理论、APT、股票理论、债券理论、期权定价模型等。 实务:基础分析和技术分析 。 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 参考书目 博迪等著,陈收等译,投资学(原书第7版),机械工业出版社,2009 威廉·夏普著,投资学(第五版),中国人民大学出版社,2005 刘红忠编,投资学,高等教育出版社,2004 Herbert B. Mayo,投资学导论(第7版),北京大学出版社,2003 朴明根等编,证券投资学,清华大学出版社,2008 青岛大学经济学院 张宗强 2009年8月 1.2.1 财富与资产 财富( We

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