饮料业高景气度持续.pdfVIP

行业点评 A 股市场 行业点评 食品饮料行业月度点评 增持 2007 年 8 月 24 日 国海证券研究所 饮料业高景气度持续， 有效分享大国崛起经济成果 研究员： 刘金沪 0086-755 核心结论： liujh01@ 地址：深圳市福田区竹子林四路 1、良好的宏观经济基本面和消费升级带来持续的需求增 紫竹七道 18 号 教育科技大厦 32 层 长，整体较好的行业高景气度在上半年得到维持。 2、酿酒行业继续保持了明显的景气度，各子行业全面开 相关报告： 花，白酒葡萄酒的高增长得到了延续，黄酒和啤酒的利 1. 《食品饮料行业个股情况 分析》 2007.03.25 润增速明显加快。乳制品行业增长稳健，经济效益有进 2. 《食品饮料行业重点个股 一步上升的可能。 点评》 2007.04.10 3. 《伊利股份、五粮液、双 3 、白糖的价格开始逐波走出底部，但不可过于乐观，制糖 汇点评》 2007.03.30 4. 《景气持续，强者恒强》 业的整体利润情况不容乐观。 2007.05.10 4、龙头地位稳固、增长预期明确的优质公司仍是分享我国 5. 《龙头品种是调整行情中 的避风港》2007.06.08 “大国崛起”和消费升级成果的最佳载体。 6. 《子行业龙头品种是分享 5、维持对“张裕A ”、 “贵州茅台”、“五粮液”、“泸 中国消费升级成果的最佳 选择》 2007.06.15 州老窖”、“沱牌曲酒”、“金种子酒”、“伊利股 7. 《从 H 股可比公司估值来 份”、“第一食品”、“双汇发展”的“增持”评级； 看 A 股食品饮料龙头公司 的投资价值》 维持“光明乳业”的“中性”评级。给予“山西汾 2007.07.25 酒”、“水井坊”“增持”评级；给予“南宁糖业”、 “裕丰股份”“中性”评级。 Page 2 of 5 一、 事件描述 1、07 年 1－5 月份，在宏观经济加速和消费升级持续的背景下，食品（含肉类加工）饮料行 业合计实现销售收入 5225.9 亿元，同比增长 28.4 ％；实现利润340.9 亿元，同比增长 38.2 ％，继续维持快速增长势头，保持了较高的行业景气度。 － 月 － 月 1 5 收入 1 5