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国药科技披星戴帽原因浅析 　　中图分类号：F275 文献标识：A 文章编号：1009-4202(2011)07-000-02 　　摘 要 ST国药（600421）全称为武汉国药科技股份有限公司，主要经营片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、丸剂的生产；生物制品的生产、销售；生物、医药、环保、生态农业技术的开发、咨询及服务；生物、医药、环保、生态农业的开发。国药科技上市不久即披星戴帽，近年来重组更是困难重重，经营状况堪忧。本文试图通过对国药科技近几年年度报告的分析，寻找其被ST的原因，并做出分析。 　　关键词 st国药 股权动荡 违规操作 　　 　　ST国药发行人前身为武汉春天生物工程有限公司，1995年10月由武汉比药欣生物工程有限公司等六家单位发起设立。1997年 11月11日，公司依法整体变更为武汉春天生物工程股份有限公司。2006年5月16日，春天股份将公司更名为“武汉国药科技股份有限公司”，证券简称于5月23日正式变更为“国???科技”。 　　2006年由于债务重重，公司股票于5月22日起开始停牌一天并改名“国药科技”； 同年国药科技还进行了违规担保、虚假支付等多项重大违规操作；2007年7月13日公司及公司董事长等被上证所公开谴责；7月30日中国证监会武汉稽查局对该公司涉嫌多项违规行为立案调查，2009年4月30日，即连续两年亏损后上海证券交易所对其实行退市风险警示，股票简称变更为“*ST 国药”；2010 年6 月10 日起上交所撤销对国药科技股票交易实行退市风险警示特别处理，仍实行其他特别处理，2010年6 月9 日停牌一天，2010 年6 月10日起恢复交易，公司股票简称由“*ST国药”变更为“ST国药”。国药科技已然陷入严重的经营和诚信危机。 　　一、 起源：春天股份股权动荡 　　作为前身的春天股份在尚未更名之前，其股权结构就十分复杂。 　　（一）虚假股东，涉嫌违规操纵股票。2004年8月，未列入上市公告书披露的前十大股东中的浙江省岱山县融达城市信用社为春天股份最大流通股股东。春天股份以莫须有的“城市信用社”等金融机构名义炒股，不符合“商业银行法”及“证券交易所开户的相关规定”。中国金融业实行“分业经营”，而“商业银行法”规定不允许金融机构参与炒股。按照“证券交易开户的相关规定”，对以金融机构名义炒股的账户应予以撤消。 　　（二）大股东撤资。2004年10月，上市刚满四个月，春天股份二股东东湖总公司抽身撤离。公告指出，东湖总公司与无限创业和春天科教分别签订了《股份转让协议》，前者将持有国有法人股分别转让给无限创业与春天科教，转让价格均为3.35元/股，转让总价款。第二大股东在上市不久就抛售所有股票的行为，不免让人怀疑它这样做的动机。 　　（三）控告股东，股份遭冻结。上市半年后，春天股份实际控制人徐进将公司第一大股东武汉新一代科技有限公司告上法庭，武汉市洪山区人民法院做出协助执行通知书，将武汉新一代科技有限公司持有的公司法人股5824万股（占公司总股本的42.82%）予以冻结。《股改扫尾岂能成为瑕疵品的乔装舞台》一文称，这与海南第一投资集团相关。公开资料显示，春天股份与第一投资签署《相互担保协议》，双方为各自向境内经人行批准的合法金融机构申请人民币或外币贷款提供信用担保。不仅如此，武汉新一代科技有限公司还是第一投资集团旗下的珠海证券的股东之一。在珠海证券公司被监管部门列为高风险和拟关闭的证券机构，以及第一投资集团事发之后，大股东为避免牵涉其中，自己冻结了自己的股份。 　　5月16日，春天股份将公司更名为“武汉国药科技股份有限公司”，证券简称于5月23日正式变更为“国药科技”，试图以新面貌重新开拓市场，然而未从根本上解决公司问题，股改后的走向依然堪忧。 　　二、 发展：国药科技违规操作 　　（一）官司不断，股权频遭冻结 　　国药科技在上市五年中，涉嫌进行违规担保、虚假支付等多项重大违规操作，大股东多次涉及经济纠纷，官司不断，导致其持有的国药科技股权频繁地被司法冻结或质押（其股权冻结质押情况如下表）。 　　从上市以后到2010年，国药科技第一大股东新一代遭遇四次股票司法冻结，有的是替别的公司担保而成为第二被告，有的是与其他公司发生合同纠纷，还有一次是自己告自己，至2010年仍有8000多股被冻结的股权。 　　（二）上证所公开谴责 　　2006年上海证券交易所决定对国药科技和公司董事长廉弘、总经理周雪华、财务负责人惠忠、前任董事长闫作利、前任董事张跃伟予以公开谴责，并拟抄报湖北省人民政府，将此计入上市公司诚信记录。 　　经上证所审核，国药科技主要存在如下违规事项。 　　第一，公司于2006年6月未经董事会审议为控股子公司山西云中制药提供1900万元担