外资银行进入动机、形式及其影响述评.docVIP

外资银行进入动机、形式及其影响述评 　　摘要：外资银行进入可能会基于不同的动机。母国与东道国之间经济关系的密切程度、东道国中存在的市场机会、准入制度限制是影响外资银行进入模式选择和时间安排的三个重要因素。进入东道国后，大多数外资银行都会采取分行或子公司的组织形式来经营。在东道国经济政策和金融监管等条件到位的情况下，外资银行进入对东道国经济金融发展的正面影响，总体上要超过其负面作用。 　　关 键 词：外资银行进入；东道国；组织形式 　　中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1005-0892(2007)01-0125-05 　　 　　外资银行进入(foreign bank entry)是指外国银行通过建立分支机构或者开设子公司的方式在东道国开展业务。根据Tschoegl(1985)的分析，全球范围内银行业的整合程度仅在第一次世界大战之前存在过。[1]那些在1920年还允许外资银行进入的国家，在1920-1980年间都对外???银行进入施加了一定的限制；而那些在1920年就不允许外资银行进入的国家，在同一时期也并没有放开外资银行进入的限制。很显然，这种“趋势”在近年来得到了逆转――尽管进入的方式、渠道不尽相同，但许多国家尤其是发展中国家开始允许外资银行进入。在阿根廷、智利、捷克、匈牙利和波兰，超过50%的银行资产由外国银行控制；在亚洲、非洲、中东和前苏联地区，虽然外资银行的占有率较低，但却表现出明显的增加趋势。尽管在实践中已经有越来越多的国家欢迎外资银行进入，但在理论上仍有许多问题存在争论。本文根据现有文献，重点对外资银行进入的动机、组织形式以及进入以后产生的影响等问题进行述评。 　　 　　一、外资银行进入的动机 　　 　　在是什么原因驱动外资银行进入一个国家这个问题上，实证研究发现，外资银行母国与东道国之间经济关系的密切程度、东道国中存在的市场机会、准入制度限制(包括税收待遇)等，都会影响外资银行进入的模式选择和时间安排。 　　(一)外资银行母国与东道国之间经济关系的密切程度 　　许多实证研究都发现，外资银行进入的规模(投资于银行系统的外国直接投资)与外资银行母国和东道国之间经济关系的密切程度存在着显著的正向相关关系。{1}在这些研究中，一部分考察了在英国和美国的外资银行的活动，即从不同的国家进入到美国或英国的外资银行(from-many-to-one-host)；{2}另一部分则分析了从同一个国家进入到其它不同国家的外资银行(from-one-to-many-hosts)的活动，比如英国、美国、日本和德国等国在其他国家的外资银行的经营活动。{3}总的来说，这些研究都是关注于经济来往密切程度与外资银行进入之间的关系，所得出的结论大都认为外资银行进入是为了追随它们在外国的客户资源，即追随客户(follow the customer)型的进入。 　　值得注意的是，上述分析大都是从发达国家的案例出发的；而在许多发展中国家，相关结论并不完全适用。Miller Parkhe(1998)研究了1987-1995年美国银行在32个国家的活动，发现对发展中国家来说，在流向东道国的FDI和外资银行进入之间并不存在相关关系。[2]其他一些针对发展中国家的外资银行的研究，同样得出了上述结论。当然，这其中可能存在另一种含义，那就是在发展中国家，外资银行进入以后会面临着相对较弱的市场竞争，从而在提供金融服务时可以获得较高的利润。因此，从这个意义上说，外资进入银行部门可能要领先于非金融部门外资企业的进入，或者有助于促进非金融部门外资企业的进入。 　　(二)东道国的市场机会 　　相当多的研究都发现，外资银行是受东道国有利可图的市场机会吸引才进入的。Claessens et al(2000)利用80个国家1988-1995年的数据作为样本，发现外资银行进入是受到低税收和高资本回报的吸引；[3]Yamori(1998)发现，人均GDP是影响日本外资银行选择东道国的一个决定性因素；[4]Brealey Kaplanis(1996)和Buch(2000)的研究都表明，外资银行进入数量与东道国的GDP之间存在着正相关关系。[5-6] 　　Focarelli Pozzolo(2000)利用更多变量对东道国的市场机会进行了刻画。他们的模型选择了28个国家、143家银行作为样本，每家银行中至少有一个股东是外资股东。他们在模型中除了对两国经济关系的密切程度(包括非金融部门FDI、双边贸易、地理距离等)和银行准入的制度性限制进行描述以外，还包括了用于衡量经济增长前景和东道国银行系统竞争程度的变量。他们发现，外资银行最愿意进入预期经济增长率较高和银行部门效率较低的国家。他们认为，就经济发展前景而言，外资银行进入与东道国的人均G