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天津滨海新区高科技产业财政投融资现状途径与建议 　　财政投融资即以政府信用为基础筹集资金,以实施政府政策且形成固定资产为目的,采取投资(出资、入股等)或融资方式将资金投入企业、单位和个人的政府金融活动。其本质是政府有偿投资、融资活动,是现代市场经济的产物。 　　加快产业升级,实现经济结构优化,不仅是政府实行宏观调控的目标之一,在后金融危机时代背景下,更是占领科技经济制高点的战略需要。发展高科技产业,是实现产业升级的主要内容和手段。有区别地发展高科技产业,常规财政支出手段如隔靴搔痒,而财政投融资这一重要工具成为现实选择。本文就以天津市滨海新区为例,分析如何优化财政投融资,以达到促进高科技产业化的目的。 　　一、天津滨海新区投融资现状分析 　　(一) 投融资环境分析:模式优化的现实条件 　　1. 改革的前沿地位和财政实力 　　天津滨海新区开放开发正式被纳入国家发展战略,作为中国新的改革开放前沿阵地,就是鼓励其在一些重点领域大胆创新,探索实践。作为实验区,有更多的主动权。并且,现在新区政府成立以后,有足够的财力推动投融资,2008年,滨海新区实现生产总值2364.08亿元,增长20.5%,占全市的比重达到47%。财政收入481.07亿元,增长26.7%。 　　2. 投融资信息交易平台 　　自2007年以来,由天津市人民政府、中华全国工商业联合会和美国企业成长协会共同主办的中国企业国际融资洽谈会已经成功举办三届。作为国内首家股权投融资信息交易平台,成立天津滨海国际股权交易所,在20多个国家和地区以及国内的30个省份、124个城市发展了782家会员,累计有64家企业挂牌交易。 　　3. 鼓励性政策即政府规划 　　2009年,温总理发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话,由生命科学推动的医药产业是温总理提出的新兴战略性产业之一。对天津而言,生物医药联合研究院被列为国家新药创制重大专项十个综合性技术大平台之一,目前已完成7万平方米研发大楼和综合楼建设,被认定为工业酶国家工程实验室。 　　(二)融资者分析:高科技企业的不同战略属性及成长阶段性特征 　　根据具体行业的不同,高科技企业分为两类,一类是具有战略意义,关系到可持???发展和国家安全。另一类是普通民用领域,科技创新纯粹用以提高人们的生活品质。而天津的高科技产业主要有:生物、新能源、信息、新材料、民用航空。 　　特定的高科技产业发展又分为三个阶段:种子、萌芽和成长、成熟。在种子阶段,最难熬过,只有人力资本发挥作用,关键技术尚在研发,市场前景还不清晰,只是存在潜在需求,风险最大又最需要资本支持。到了萌芽和成长期,核心技术已经突破,也初步有了一些现实的客户需求和现金流,但不够弥补消耗,仍需大量的后继资金持续投入。此时企业开始迈入运营轨道。第三阶段即成熟阶段,企业有了成熟的盈利模式和稳定的公司治理结构,对外来资金需求最低。 　　(三)投资者分析:多种投资主体 　　高科技企业的投资者有:政府、风险投资者、民间资本、社保基金等机构投资者稳定、低成本的资金来源是财政投融资体系发挥作用的前提条件。政府融资方式即通过政府信用将民间闲散资金转化为社会投资。 　　1. 地方政府债券 　　在金融危机的大背景下,为实施好积极的财政政策,增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力,国务院同意地方发行2000亿元债券,由财政部代理发行,列入省级预算管理。根据财政部2009第十九号公告,代天津市发行26亿政府债券。在资本市场融资的手段,有助于增加政府筹资及其使用的市场透明度,引入市场的评估和监督机制。对提高政府投资项目的合理性和社会经济效益有重要促进作用。 　　2. 社会保障制度的闲置资金 　　2007年,社保基金达5100亿元规模,而根据时任社保基金理事长的戴相龙估计,至2010年,将突破万亿元。同样戴预计,随着中国政策的放宽,按照社保目前的规模,今后社保基金投资股权投资的规模可以达到1500亿元人民币。根据国务院的规定,社保基金可以将资产规模的20%投资工商企业,10%的规模可以投资股权投资基金。 　　3. 产业基金 　　(1)渤海产业投资基金 　　2006 年12 月30 日,我国第一只经国家批准设立的契约型产业投资基金――渤海产业投资基金成立,同日基金管理公司挂牌。渤海产业投资基金由全体出资人以契约方式发起设立,总规模200 亿元人民币,首期募集60.8 亿元。出资发起人为全国社会保障基金、国家开发银行、国家邮政局邮政、天津津能投资、中银投资、中国人寿保险等。2007年,完成第一个企业股权项目的投资(天津年鉴,2008) 　　渤海产业投资基金主要围绕国务院对天津滨海新区功能定位进行投资,拓宽了融资渠道,突破了上市融资、债券融资等传统的直接融资方式,开创了直接