公司财务管理 第9章 目标利润与股利政策.pptVIP

本章内容 利润是衡量公司财务管理好坏的一个重要指标，公司要根据发展战略的要求确定目标利润作为奋斗的方向。公司实现的利润也要考虑支付股利与公司留存收益的合理比例问题，因此产生的股利政策关系到公司总价值的大小。本章主要讨论公司目标利润的管理以及股利支付是否影响公司价值的几种观点和公司股利政策的类型及其影响因素、股利支付方式等问题。 本章目录 第一节 目标利润管理 第二节 股利政策 第三节 股利的支付 本章小结 第一节 目标利润管理 利润集中反映公司生产经营活动各方面的经济效益，是公司最终的财务成果。 一、利润总额的构成 利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收支净额 （一）营业利润 营业利润是公司从事生产经营活动所取得的利润，也是公司最主要的经营成果。 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-期间费用 一、利润总额的构成 （一）营业利润 1．主营业务利润 主营业务利润是指公司从事主要的、基本的生产经营活动所取得的利润。 主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加 主营业务收入是公司从事生产经营活动获取的销售收入，扣除销售退回、销售折扣与折让后的净额；主营业务成本是公司为获取主营业务收入而发生的、并与该项主营业务收入直接相关的成本费用；主营业务税金及附加是为取得主营业务收入按规定缴纳的税收与附加费。 一、利润总额的构成 （一）营业利润 2．其他业务利润 其他业务利润是指公司主营业务以外的其他经营业务所取得的利润。 其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出 其他业务支出包括与取得其他业务收入相关的成本费用，以及按规定应由其他业务负担的销售税金及附加。 3．期间费用 期间费用是公司在一定期间内管理和组织生产经营活动，以及公司筹集资金所发生的费用。 一、利润总额的构成 （二）投资净收益 投资净收益是指公司对外投资取得的收益扣减其投资损失和计提的投资减值准备后的净额。 1．投资收益 投资收益包括对外投资分得利润、股利和债券利息，投资到期收回或中途转让取得款项高于账面价值的差额，以及按照权益法核算的股权投资在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额等。 一、利润总额的构成 （二）投资净收益 2．投资损失 投资损失包括投资到期收回或者中途转让取得款项低于账面价值的差额，以及按照权益法核算的股权投资在被投资单位减少的净资产中所分担的数额等。 一、利润总额的构成 （三）补贴收入 补贴收入是指享有进出口权的公司按规定收到的出口退税额，或从事公共服务行业的公司按有关规定获得的财政补贴，或属国家扶持领域的公司所获得的其他形式补贴。 （四）营业外收支净额 营业外收支净额是指公司营业外收入扣除营业外支出的差额。 1．营业外收入 2．营业外支出 二、目标利润的预测 目标利润是公司事先确定的，在未来一定时期内通过努力奋斗想要达到的利润水平。 （一）量本利分析法 量本利分析法是通过揭示销售量（额）、销售成本和利润之间的依存关系来预测目标利润的一种方法。 1．单一产品的目标利润 2．多种产品的目标利润 二、目标利润的预测 1．单一产品的目标利润 （1）预测目标利润 目标利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本 =(预计销售量-盈亏平衡点销售量)×单位边际贡献 （2）预测实现目标利润的销售量 （3）预测实现目标利润的产品单位售价 （4）预测实现目标利润的产品单位变动成本 （5）预测实现目标利润的固定成本 二、目标利润的预测 2．多种产品的目标利润 （1）预测目标利润 目标利润=(预计销售额-盈亏平衡点销售额)×综合边际贡献率 (或) =预计销售额×综合边际贡献率-固定成本 （2）预测实现目标利润的销售额 实现目标利润的销售额=(固定成本+目标利润)/综合边际贡献率 （3）预测实现目标利润的固定成本水平 实现目标利润的固定成本=目标销售额×综合边际贡献率-目标利润 二、目标利润的预测 （二）利润率确定法 利润率确定法是根据各种利润率和与之相关的指标来确定目标利润的一种方法。常用的利润率指标有销售利润率和资产利润率。 目标利润=预计销售收入×目标销售利润率 目标利润=预计总资产额×目标资产利润率 目标销售利润率或目标资产利润率是根据公司的历史资料和现实条件，参考同行业的先进水平来确定的；预计销售收入是根据销售预测的数据来确定的；预计总资产额是在基年总资产的基础上，考虑计划年度投资额的增减变动来确定的。 二、目标利润的预测 （三）递增率确定法 递增率确定法是根据公司的基期利润和利润递增比率来确定目标利润的一种方法。其计算公式为： Pn = P0 ×(1+i)n 式中：Pn—第n期的目标利润； P0—基期利润； i—利润的递增比率；