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水泥行业投资价值分析报告 ??据建材行业统计部门2001年2月发布的统计数字，2000年我国水泥产量又创新高，达5.8亿吨，略高于1999年5.73亿吨。2000年以来，许多省(区、市)加大了清理整顿“小水泥”的工作力度，北京、天津、山西、山东、江苏、浙江、安徽、湖北、甘肃等省市淘汰小水泥工作取得较好成果，2000年全国共累计完成关闭、淘汰小水泥窑(磨)3000余条，压减落后生产能力6000余万吨(99年已削减4000万吨落后生产能力)，基本完成了“九五”期间制定的“到2000年底淘汰小立窑生产线，削减落后生产能力1亿吨”的目标。不过水泥行业供大于求的现状仍没有改观，现在笔者拟从水泥行业的现状、存在的问题出发，对水泥工业产业政策及发展方向、水泥行业重点企业、相关上市公司进行分析，以期对投资者有所借鉴。 一、我国水泥行业现状 水泥是建造各类建筑物、构筑物、基础设施工程必需的材料，且消耗量大，但由于水泥附加值低，加上其储存寿命短，所以，不同地区的水泥工业或多或少是各自独立发展。从全球看，水泥贸易比重很低，仅占世界水泥生产量的3％，过去20年亚洲水泥工业增长速度最快，水泥产量占全球水泥产量的65％(1996年)，而中国水泥工业增长速度在亚洲又是最快的。建国51年来，我国水泥工业快速发展，水泥产量由解放初的62万吨发展到2000年的5.8亿吨(表1和图一)，从85年起连续16年产量及消费量居世界第一，年平均增长10％。目前，我国水泥生产能力约为8亿吨，产量和销售量为5多亿吨，占世界产量和销售量1/3。 　　表1：1950--2000水泥产量统计单位：万吨 　　年份 　　1950 1952 1957 1962 1965 1970 1975 1978 　　水泥产量　62　 286　686　600 1634 2575 4626 6524 　　年份　　 1980 1985　1987　1988　1989　1990　1991　1992 　　水泥产量 7986 14595 18625 21014 21029 20971 25261 30822 　　年份　　 1993　1994　1995　1996　1997　1998　1999　2000 　　水泥产量 36788 42118 47561 49119 51174 53600 57300 58000 　　资料来源：中国统计年鉴2000版，2000年数据为行业最新统计资料 　　图一：1987-2000我国水泥产量 我国现有水泥企业有约9000家，平均规模为6.4万吨，大中型企业为27万吨，重点企业71万吨，年产20万吨以上的不到600家，大中型企业70多家。水泥企业广泛分布在全国各地，目前，除西藏外，全国各省、区、市均有大中型水泥厂。从全国各大地区来看，华东、中南地区产量最大，其中华东99年总产量为22647万吨，除满足本地区消费外，可以有部分调出；西南、西北地区产量较小，水泥产量不能满足本地区基本建设的需要，需要部分调入；华北、东北地区水泥产量和消费基本能维持平衡。从各省、区、市的情况看，山东、江苏、河北、湖北、湖南、广东、四川等省产量较大，可以大量调出水泥。从2000统计资料看，99年产量超过2000万吨的有以下10个省(表2)： 　　表2：99年产量超过2000万吨的省份单位：万吨 　　山东 广东　河北 江苏 河南 浙江　四川 湖南 湖北 广西 　　5412 5092 3887 3856 3831 3436 2463 2339 2270 2008 “八五”期间，我国水泥工业时时“T”型发展计划，重点沿江、沿海布局，建设现代化的大、中型水泥生产线和水运散装设施，形成一各与国际市场衔接的、联络各大中型企业的散装水泥网络。“九五”期间，我国水泥工业主要是做好产业结构调整，控制总量、淘汰落后，到2000年淘汰落后的小型立窑生产线，削减水泥产能1亿吨，从调整情况看，此目标基本实现。 目前，我国水泥产能已达8亿吨(熟料产能达6亿吨)，闲置产能2.6亿吨，窑的运转率只有72％(见表4)，而且产能还在逐年增长。据统计,全国在建的新型干法水泥熟料生产线有35条，其中2000吨/日以上的就有22条，建成后将增加产能2000万吨左右(见表3)。 　　表3：全国拟建或在建新型干法水泥熟料生产线分布情况 　　序号 企业名称 日产量(吨) 地址 项目进度 　　1 东亚水泥有限公司 2000 安徽巢湖 在建 　　2 安徽皖维水泥厂 1000 安徽巢湖 2000建成 　　3 淮北众城水泥公司 1000 安徽淮北 2000建成 　　4 港海螺水泥有限公司 2500 安徽芜湖 2001建成 　　5 枞阳海螺水泥有限公司 2500╳2 安徽枞阳 　　6 琉璃河水泥厂 2500 北京市 20