降低中小企业融资成本路径探讨.docVIP

降低中小企业融资成本路径探讨 　　摘要：我国中小企业在国民经济中地位越来越重要，中小企业在发展过程中遭遇到最大的困难之一就是融资难，融资成本高。如何有效降低中小企业融资成本，为中小企业发展提供良好的发展环境，是当前社会关注的焦点。本文分析了中小企业融资成本高的原因，提出了降低中小企业融资成本的途径。 　　关键词：融资成本 原因 途径 　　 　　 一、中小企业融资成本的构成 　　（一）银行利息及其他费用 　　利息是中小企业银行融资成本的主要部分，其大小取决与贷款金额和贷款利率，贷款利率由银行根据内部的利率定价系统结合综合收益率的下限确定，即利率定价系统确定的利率低于综合收益率的，按照最低综合收益率确定贷款利率，如果利率定价系统确定的利率高于综合收益率的，按照利率定价系统确定的利率作为贷款利率，企业在这块费用上几乎没有议价能力。 　　（二）抵押物评估费 　　企业在办理贷款抵押物登记时，按照有关部门的要求，需要中间机构对抵押物的抵押价值进行评估确认，如国土部门在办理土地抵押登记时，就规定必须经国土部门确认的评估机构评估确认价值后才能办理登记，该费用按照评估价值的一定比例计算费用，该费用由企业与评估公司商定。 　　（三）抵押物登记费 　　在办理抵押登记过程中，由房地产登记单位和有关政府部门收取，登记费收费标准由各地物价部门按照国家规定进行核定，各地的收费标准存在差异。 　　（四）担保费 　　在办理担保公司担保贷款时需要支付这项费用。地方政府出资成立的担保公司收费标准相对较低，大致是贷款金额的1%-3%，其他商业性担保公司的收费更高，有的商业性担保公司与小额贷款公司共同推出一些短期性融资产品，月利息达到了本金的30%。企业对这部分费用可以进行谈判，但议价能力业很有限。 　　（五）审计费 　　企业因报表审计向会计师事务所支付的报表审计费用，该费用的大小取决于审计工作量大小，近年来，各家金融机构针对中小企业贷款进行了产品创新，部分贷款产品不需要企业提供审计后的会计报表，这部分费用呈下降趋势。 　　 　　 ???、中小企业融资成本高的成因 　　（一）资本结构不合理，财务风险高 　　银行基于收益覆盖风险、收益覆盖成本的要求，提出较高的回报率，是导致中小企业融资成本高的重要原因。近年来，部分银行引入了EVA考核指标，并根据企业的信用等级、抵押物变现能力等确定了各类企业贷款的经济资本占用比率。由于中小企业规模小，抗风险能力相对较弱，资产运用能力相对较差，流动资产周转率较低，偿债能力也不强，主要表现资产负债率和流动比率较低。因此，在各家银行的信用等级评定中，中小企业的信用登记一般较低，银行在经营中配置的经济资本高，利率定价时一般都是在基准利率的基础上实行上浮，国有商业银行的上浮比例在30%―50%之间，农村信用社上浮比例在70%―100%。相对大型企业或集团企业等信用等级高的企业贷款实行基准利率下浮，融资成本悬殊较大，是中小企业银行融资成本相对较高的主要原因。 　　（二）融资市场的影响 　　市场同业的融资成本标准高，导致银行贷款利率居高不下。目前，在各地都成立了小额贷款公司，这些贷款公司执行的贷款利率远远高于国有银行、信用社、地方商业银行。在当前宏观调控形势下，这种现象更加明显，有的小额贷款公司的短期借款利率达到了贷款金额的12%。因此，银行间普遍存在价格攀比现象，银行以此标准作为价格谈判的基础，认为银行贷款利率不高，而企业以此标准作为谈判上线价格，银行贷款利率确实比较合理。在利益驱使下，银行总是期望从客户身上取得尽可能大的收益，导致不能通过金融同业的合理竞争，形成合理的市场价格。 　　（三）抵押登记费的存在 　　与大型企业相比，中小企业的资产分布都比较分散，具体表现在产权证个数较多，单个产权证的抵押价值低，而目前多数登记部门是按件收取费用的。同时，中小企业的贷款金额远远小于大型企业的贷款金额，导致了单位贷款金额承担的登记费用高于大型企业。 　　（四）自身财务管理限制了议价能力 　　一是，中小企业融资时间安排限制了中小企业融资的议价能力。中小企业规模小、市场份额占有具有一定的不确定性，因此，对资金的需求也具有很大的不确定性，很难规划年度资金计划。企业大都是在接到订单或出现突发的市场机会的时候才考虑融资问题，时间要求迫切，使企业在贷款过程中丧失了议价能力，被迫接收高成本的资金；二是，中小企业在多家银行开设账户，接受多家银行的中间业务服务，分散了企业对银行的综合贡献度，降低了在贷款过程中与银行的议价能力。 　　 　　 三、降低中小企业融资成本的路径 　　（一）调整企业资本结构，增强企业的融资能力 　　中小企业的经营风险一般大于大型企业，按照经营风险与财务风险反向搭配的原则，中小企业应该采取稳健的筹