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名人信价格成长轨迹 　　导语：名人信札在拍卖场高价落槌成为近年的拍卖市场热点之一。2009年嘉德春拍中的“陈独秀等致胡适信札”就以550多万元人民币的价格成交，相比于15年前最高价不过几十万元的成绩，名人信札在拍场上异军突起，不得不令人想到“家书抵万金”之说。本文以中国嘉德拍卖公司自开辟古籍善本专场的17年以来，其中的名人信札成交纪录为例，呈现书札在拍卖市场的成长轨迹，并试图通过分析近年来最受市场追捧的书札类型，为投资者提供参考。 　　入市之初就有很高认知度 　　说到名人信札的拍卖，就不能不提占籍善本专场。最早的古籍善本专场并不是现在的名字，而是叫“稀见书刊杂志拍卖会”，1993年由中国书店首次举办。次年，中国嘉德拍卖公司在其秋拍首训：古籍善本专场，之后以每年春秋两场的规律直延续至今。1996年春，北京翰海和上海朵云轩紧跟其后，相继推出各自首次的古籍善本专场。自此，古籍善本专场在越来越多的拍卖行“登堂入室”，成为如今历年春秋拍卖季中最常见的“一道菜”。 　　自古籍善本专场诞生之初，名人信札就作为非常重要的一部分身居其中。在1994年秋嘉德举行的首次古籍善水专场上，名人信札就呈现良好的上拍量和成交纪录――信札的上拍量占当场的20.55％，其成交率高达93.33％，(仅一件未成交)。由此可见，名人信札不仅受到拍卖行的重视，同时在人市之初就有相当高的认可度。 　　另外，表1中列出了10年内各拍卖行古籍善本专场里的历年最高成交价拍品信息，10件拍品中有20％为书札，其余分别被手卷、于札、批校本、印本、古代地图、甲骨文等占据。其实占籍善本々场内包含的类别远不止于此，还有公牍、佛经、印谱、活字本、碑帖、版画……在这繁杂的古籍善本领域内，名人信札能占到如此火的比重，从另一方面又印证了其长久的市场认叫度。 　　嘉德古籍善本专场最典型 　　在京沪诸多拍卖公司中，以中国嘉德拍卖公司的古籍善本专场最具代表性，原因有三。 　　首先，如上文所说，嘉德是首个开展名为“古籍善本专场”拍卖的拍卖公司。其开创者的地位在市场研究中具有无法替代的纪念意义。另外，嘉德具??持久而详细的公开拍卖纪录。在研究初期，笔者也曾搜集过其他拍卖公司的拍卖纪录，但发现大多不连贾或内容欠缺过多。而中国嘉德从2007年3月开始将古籍大拍分成传统人拍和四季拍卖两部分，拍品质量远高于其他各家的小扪。2008年秋季在全球金融危机的笼罩下，嘉德古籍拍卖依旧拍出了1200多万元的成交总额。所以，从数据的完备上考虑，作者最终选择了嘉德春秋拍中的古籍善本专场拍卖纪录为数据来源，尽如此，其中仍有3场的书札成交额为零。其三嘉德公司是一个综合性质的拍卖公司，与中国书店、北京德宝这样的主营古籍善本拍卖的公司和比，它具有更丰富的经营项目和更广泛的客户群体。笔者抽取了17年间中欧各国嘉德春秋拍上的信札拍品纪录作为原始数据，将统计结果(包括古籍善本成交额、古籍善本成交率、书札成交额、书札上拍件数、古籍善本上拍件数、书札成交率等)纳入观察范围，使数据建立在面对拍卖市场的宏观视觉之下，尽可能求得最为客观的结论。 　　从上图显示的历年书札市场投放份额可以看到，历年半均值落存10％左右。在‘古籍善本专场刚进入市场时，信札上拍最的比重就比较高(10％至25％之间)，自1995年起，经过10余年的波动，其中经历1996年秋、2002年春、2006年秋3次最低符(0％)，1998年春、1998年秋、1999年春、2002年秋4次高峰(均在12％以上)。到2007年春拍，书札上：拍率又有了广大幅度的攀升(达25％)，近几年来保持在一个较高的水平(10％以上)。从此图所示数据中。我们可发现名人信札长期受到嘉德扪卖行力面的重视，在市场投放量上早现较稳定的势态。 　　由上图所示，书札成交率浮动与古籍善本成交率基本成正比，且多数为较高成交率。总的来看，书札收到了市场长期、稳定且偏高的关注。 　　让我们以60％为历年信札成交率的分界线，高于60％则为高成交率，低于60％则反之，那么就可以得到这样的6个时间段落：1994年秋至1995年秋、1996年春至1997年春、1997年秋至1999年秋、2000年春至2002年春、2002年秋至2005年秋、2007年至2010年眷(2006年全年市场纪录为零，其原因待调差，暂且忽略不计)。作者将这6个时间段依次命名为起步期、一次调整、萌岿期、二次涮整、一次波动上升、二次波动上升。联系表1，可以看到两次调整期均由于上拍量的骤减而呈现低谷状态，几次书札成交率上升时期同时也伴随着较大的市场投放量，比如起步期和断芽期的信札成交率和市场投放量，总体呈现相吻合的升降趋势。值得一提的是，两次波动上升时期里，虽然成交率呈现总体上升的趋势，但与其对应的市场投放份额却呈现走低的状态。这说明，