5月PMI数据简评：5月PMI回升，二季度经济平稳.pdfVIP

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2018-06-03 发布于北京
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2018 年5 月制造业PMI 回升 2018 年5 月制造业PMI 指数51.9 ，较4 月的51.4 回升0.5 个百分点，高于过去5 年同期平均值。制造业PMI 指数继续处于50 分水岭之上，连续22 个月处于扩张区间，显示制造业韧性较强，温和扩张趋势不变。5 月非制造业PMI 商务活动指数54.9 ，较4 月回升0.1 个百分点。分行业来看，行业涨跌互现。5 月有3 个行业PMI 指数降至50 以下，分别为医药制造业、汽车制造业、石油加工及炼焦业。有色金属冶炼及压延加工业、专用设备制造业和通用设备制造业行业景气显著回升。图表1. 2018 年5 月制造业PMI 好于预期图表2. 2018 年5 月非制造业PMI 指数回升 53.00 56.00 55.50 52.00 55.00 54.50 51.00 54.00 50.00 53.50 53.00 49.00 52.50 52.00 48.00 51.50 47.00 51.00 1月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10月 11月 12月 1月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10月 11月 12月 2012-2017年均值 2015 2016 2017 2018 2012-2017年均值 2015 2016 2017 2018 资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券图表3. 2018 年5 月各行业景气程度互有升降（数字为2018 年5 月PMI 指数） 70.0 61.5 59.2 59.1 57.6 56.9 56.8 55.3 60.0 52.6 52.1