电力设备新能源行业：新能源，只取青笋之尖.pdfVIP

下载本文档

47
0
约2.87万字
约 19页
2018-06-03 发布于北京
举报
版权申诉

电力设备新能源行业：新能源，只取青笋之尖.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

新能源车产业链 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明高能比：高镍、软包！  根据发改委“动力电池”投资新规：新建能量型车用动力电池项目单体比能量不低于 300Wh/kg，系统比能量不低于220Wh/kg。目前新能源汽车补贴目录中系统比能量最高为 158Wh/kg，有近40%提升空间。  材料端高镍化，关注高镍正极：15年1kwh电池需要正极2.1千克，我们预计20年高镍化后只需1kg；15年电池成本1.4元/wh ，我们预计20年只要0.57元/wh 。  结构端软包化，关注铝塑膜：宁德时代、国轩高科、亿纬锂能均有规划软包产能。表：2015年三元电池成本及盈利性测算表：2020年三元电池成本及盈利性测算资料来源：高工锂电，海通证券研究所测算 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明高镍！杉杉股份  布局高镍：钴酸锂增速高于行业整体水平。公司预计18年三元正极投产7200吨高镍产能。  估值：扣去长投和可供出售金融资产，当前市值仅160亿左右。  风险提示：新能源汽车政策转变，市场推广不及预期。表：杉杉股份分业务收入预测 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 收入（百万元）服装 581.3 523.74 666.4 733 806.3 887 锂电池材料 3398.2 4,095.94 6036.1 9054.2 11770.4 17067.1 其他综合（含投 97.3 96.63 1022.9 1227.5 1473 1767.6 资、类金融）电动车 181.8 94.52 545.1 1090.2 1417.3 1842.4 成本（百万元）服装 338.1 288.53 373.2 410.5 451.6 496.7 锂电池材料 2827.7 3,153.30 4466.7 6881.2 8945.5 13141.6 其他综合（含投 43.4 6.76 102.3 797.9 957.4 1148.9 资、类金融）电动车 147 85.85 463.3 926.7 1204.7 1566.1 % 收入增速（）服装 -49.30% -9.90% 27.20% 10.00% 10.00% 10.00% 锂电池材料 41.70% 20.50% 47.40% 50.00% 30.00% 45.00% 其他综合（含投 40.90% -0.70% 958.60% 20.00% 20.00% 20.00% 资、类金融）电动车 -41.6