交通运输行业：高铁票价市场化再加深，铁路票价改革即将完成.pdfVIP

[Table_PageTop] 铁路运输/行业动态报告 1. 高铁票价市场化先行，市场化程度不断加深 高铁票价市场化先行，市场化程度不断加深。2015 年，发改委将高铁动车组票 价定价权交由铁路运输企业，由企业根据市场供求和竞争状况等因素自主制定票 价，并上报国务院审批确定。相比铁路普客 20 多年未进行基准票价率的调整，高 铁动车组先行实行市场化定价办法。近几年尤其是 2018 年以来，高铁市场化程度 不断加深，速度不断加快，初步形成动态调整机制。 表 1：近年来高铁票价调整改革内容梳理 时间 改革内容 2012 年5 月18 日起至6 月20 日，对沪宁、沪杭部分高铁列车根据周一至周日不同 2012 年 5 月 时段实行特惠票价；部分高铁列车将根据购票时间早晚实行分时段特惠。 国家发展改革委发布关于改革完善高铁动车组旅客票价政策的通知，赋予了中国铁 2015 年 12 月 路总公司对高铁的自主定价权，规定从2016 年 1 月1 日起放开高铁动车票价。 依据《国家发展改革委关于改革完善高铁动车组旅客票价政策的通知》，对我国东南 2017 年 4 月 沿海高铁开行的时速200 ～250 公里动车组列车的公布票价进行优化调整，中国高铁 第一次迎来跨省涨价。 中铁总发布通知，自2018 年4 月28 日起至年底，铁路部门将进一步扩大铁路局集 2018 年 3 月 团公司管内部分动车票价下浮折扣，对 28 条城际铁路部分动车组列车票价，实行不 同形式、不同幅度的折扣优惠，最大折扣幅度由前期试点的10%提高到 20%。 从2018 年7 月5 日起，仅对早期开通的合肥至武汉、武汉至宜昌、贵阳至广州、柳 州至南宁、上海至南京、南京至杭州6 段线路上运行时速200 －250 公里的高铁动车 2018 年 5 月 组公布票价进行优化调整，明确执行票价以公布票价为最高限价，铁路相关企业可 根据情况在限价内实行票价下浮，最大折扣幅度 6.5 折。 从2018 年5 月27 日起，铁路部门调整部分时速200-250 公里的动车组列车一等座票 2018 年 5 月 价，部分线路一等座票价上涨超过 30%。 数据来源：网络资料，东北证券 历经多轮调整，高铁初步建立起票价动态调整机制。2018 年铁总三次公布了高 铁动车组票价浮动政策，总体来看，调整后的票价有升有降：1、高端席别票价上 浮，主要是针对部分200-250 公里动车一等座，进一步理顺了高铁动车组列车高等 级席别与二等座的比价关系，本次一等座票价上涨幅度在33%-35% ：例如京津城际 铁路一等座票价上涨34.4% 、贵广高铁动车组一等座票价上涨33.3% 。2 、城际、早 期开通动车组列车票价实行动态折扣票价，企业根据市场供求和竞争状况等因素自 主调节票价。总体来看，高铁正在逐步完善差别化、动态化的价格机制，市场化程 度不断加深。 目前高铁动车票价水平大幅低于国际，未来上调空间仍较大。目前动车组二等 座基价为 0.31 元/公里，一等座基价为 0.37 元/公里，分别相当于公路客运基价的 124%和 148%，高铁二等座基价为0.49 元/公里，一等座基价为0.78 元/公里，分别 相当于航空的57%和91% 。随着价格的进一步放开，目前动车的价格已经略高于基 价，从而进一步提高客运收益。而高铁由于运行速度调整后低于设计时速，因此实 际价格低于基价水平。国际上，日本和德国的高铁单位票价约在1 元/公里，我国高 铁动车票价水平大幅低于国际。 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 11 [Table_PageTop] 铁路运输/行业动态报告 表 2：主要高铁动车线路票价水平 里程 时间 二等座 一等座 二等座