久期模型在我国商业银行利率风险管理中的应用研究-以中国工商银行为例-application of duration model in interest rate risk management of commercial banks in china - taking industrial and commercial bank of china as an example.docxVIP

独创性声明本 人 郑 重 声 明 ：所 呈 交 的 论 文 是 我 个 人 在 导 师 指 导 下 进 行 的 研 究 工 作 及 取 得 的 研 究 成 果 。 尽 我 所 知 ， 除 了 文 中 特 别 加 以 标 注 和 致 谢 的 地 方 外 ， 论 文 不 包 含 其 他 人 已 经 发 表 或 撰 写 的 研 究 成 果 ， 也 不 包 含 为 获 得 安 徽 财 经 大 学 或 其 他 教 育 机 构 的 学 位 或 证 书 所 使 用 过 的 材 料 。 与 我 一 同 工 作 的 同 志 对 本 研 究 所 做 的 任 何 贡 献 均 已 在 论 文 中 做 了 明 确 的 说 明 并 表 示 了 谢 意 。签 名 ：日期 ： 关 于 论 文 使 用 授 权 的 说 明本 人 完 全 了 解 安 徽 财 经 大 学 有 关 保 留 、使 用 学 位 论 文 的 规 定 ，即 ：学 校 有 权 保 留 送 交 论 文 的 复 印 件 ， 允 许 论 文 被 查 阅 和 借 阅 ； 学 校 可 以 公 布 论 文 的 全 部 或 部 分 内 容 ， 可 以 采 用 影 印 、 缩 印 或 其 他 复 制 手 段 保 存 论 文 。（保密的论文在解密后应遵守此规定） 签 名 ：导 师 签 名 ：日 期 ： 久期模型在我国商业银行利率风险管理中的应用研究—以中国工商银行为例 内容摘要1996 年 6 月 1 日我国放开银行间拆借市场利率，标志着利率市场化进 程的正式启动。随后，我国在放松利率管制和推动利率市场化方面取得了 很大的进步，依次放开了银行间债券回购利率、银行间市场利率、国债发 行利率、政策性金融债发行利率和本外币存贷款利率。随着利率市场化进 程的推进，利率的波动频率和幅度都会有所加大，利率风险将变为一种主 要的金融市场风险，而作为金融市场微观主体的商业银行更是直接面临利 率市场化的挑战。由于我国长期以来实行的是利率管制政策，商业银行缺乏利率风险管 理意识，随着利率市场化改革的深入，商业银行必须加强利率风险管理。 利率风险衡量是利率风险管理的核心，如何准确地衡量利率风险并主动防 范利率风险是我国商业银行当前面临的一个非常现实的问题。久期及久期缺口技术被公认为 20 世纪 90 年代以来国际银行业预测和 防范利率风险的有效工具之一，本文从利率风险的相关理论入手，介绍了 商业银行的利率风险的含义和种类，定量分析了我国商业银行面临的利率 风险；比较分析了三种商业银行利率风险衡量方法的优缺点，在考虑我国 商业银行实际情况的基础上，选择久期模型衡量我国商业银行的利率风险； 对传统久期进行了相应的修正，放宽了传统久期的两个约束条件，即收益 率曲线平坦和价格与收益率之间呈线性关系，将 F-W 久期缺口与凸度缺口 相结合，构建了更加准确的商业银行利率风险衡量模型，通过实证得出商 业银行面临的利率风险状况，针对利率风险暴露情况提出了主动规避利率 风险的方法；最后，为了使我国商业银行能够更好地运用久期模型进行利 率风险管理，提出了相应的对策建议。关键词：久期模型，商业银行，利率风险管理久期模型在我国商业银行利率风险管理中的应用研究 ABSTRACTTHE APPLYING RESEARCH OF DURATION MODEL IN THE MANAGEMENT OF INTEREST RATE RISK OF CHINESE COMMERCIAL BANK—taking Industrial and Commercial Bank of China for example ABSTRACTIn June 1, 1996, the opening of interbank offered interest rate signified the formal launch of China’s interest rate marketization. Subsequently, the country has made great strides in interest rate relaxation and the promoting of interest rate marketization. The country has opened interbank bonds repurchase interestrate、treasury bond market interest rate、the loan interest rate of foreigncurrency、the large time-deposit interest rate of foreign currency,and so on.Wi