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股权质权实现条件及方式 　　摘要：股权质权的实行是指质权所担保的债权己届清偿期而未完全受清偿时，质权人得处分出质股权而使其债权优先得以清偿。由于股权质权的特殊性，它的实现与动产质权实现的差异较大，但现有的相关规定比较零乱，缺乏针对性，故本文对此问题进行了梳理和研究。 　　关键词：股权质权 实现条件 实现方式 　　 　　一、股权质权的实现条件 　　股权质权的实现条件是实现股权质权的前提，若不满足实现条件，质权人不得主张其质权。一般通说认为股权质权的实现有两个条件：一、股权质权有效；二、债权的清偿期已届满而未完全受偿。 　　笔者认为，“债权已届清偿期而未完全受偿”这一条件不全面，就现有规定来看，“公司破产”、“出质人不为保全义务”、“合同约定的条件成就”等都可以实现质权。考察这些情形，都具有一个共同点――即“债务人丧失期间利益”，故本文认为，股权质权实现的条件是：第一，股权质权有效；第二，债务人丧失期间利益。 　　（一）股权质权有效 　　将要实现的股权质权必须有效存在，必须依法成立并生效。现有法律规定中，股权质权的有效要件有二：“书面质押合同”与“质押登记”。 　　（二）债务人丧失期间利益 　　债务人一旦丧失期间利益，即使质权所担保的债权未届清偿期，质权人仍得行驶质权。现有法律规定中，导致债务人期间利益丧失的情形有以下几种： 　　1.债权的清偿期已届满而未完全受偿。“清偿期届满”，债务人的期间利益当然消灭。“未完全受偿”，是指客观状态下的“未完全受偿”，即无论债权人是否请求清偿，无论已清偿的比例达到了多少，只要已届清偿期的债权处于客观未完全受偿的客观状态，质权人都得实现其质权。 　　2.出质股权的公司破产，根据《破产法》规定：未到期的债权，在破产申请受理时视为到期。此时债务人即失去了期间利益，可以实现质权。 　　3.债务人表示将不履行债务的，质权人可以实现质权。 　　4.《担保法》规定：当质物有价值明显贬损的可能时，质权人请求出质人提供进一步担保而出质人拒绝提供的，质权人可以提前实现质权。 　???5.合同约定的条件成就。 　　二、股权质权的实现方式 　　股权质权的实现方式，一般情况下适用《担保法》第71条第2款和第81条的规定，有三种具体方式：折价、拍卖、变卖。 　　但这只是依据“权利质权准用动产质权相关规定”的原理而得出的结果，并未充分考虑股权质押的特殊性。例如，上市公司的股票交易不得在场外进行，因此就不可能采取协议折价的方式实现质权。所以关于股权质权的实现方式，还应当进行特别的研究。 　　（一）股份有限公司股权质权的实现 　　股份有限公司的股票与股权是互为表里的，故质权实现必须遵守股权（票）转让的规定。而不同类型的股份公司又有不同的转让规则，所以应当依据不同的公司类型分别进行研究。 　　1.上市公司股权质权的实现 　　由于上市公司的股权须在证券登记结算机构进行登记，此时股权转让必须遵守《证券质押登记业务实施细则》，质权人实现质权时应当遵守证券交易及转让的相关规定。关于证券交易，我国《证券法》第39条规定：依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让。可见，上市公司的股权质权在实现时，必须在依法设立的证交所，按照上市交易的方式进行。 　　故上市公司股权质权的实现不得“折价”（场外交易）转让，只能使用拍卖、变卖的方式实现质权，且必须进行场内交易。质权实现后，质权人还须申请解除质押登记。 　　2.非上市公司的股权质权的实现 　　在我国，非上市公众公司股权转让的具体途径主要有三种：一是按照合同法的规定，协议转让；二是在专门的市场进行交易，如产权交易中心；三是柜台交易，如通过中关村代办股份转让系统进行交易。故非上市公司的股权质权实现而导致股权发生转让时，可以通过“折价”、“变卖”、“拍卖”的方式进行，具体途径可以是“协议转让”、“产权交易中心交易”或“柜台交易”。但需注意的是，目前各地“产权交易中心”的规定不一，“柜台交易”也有很大限制，质权人在实现质权时还应遵守当地的具体规定。 　　按照《工商行政管理机关股权出质登记办法》第2条、第3条的规定，非上市公司的股权登记机关为所在地的工商行政管理机关，故实现质权后，当事人还应到工商局办理质押注销登记。 　　但是，在实践中，一些地方的工商部门并未有效行使职权，股权质押登记管理比较混乱，甚至在某些地方股权质押还处于“无处登记”的状态。所以，一些地方政府授权了专门机构开展股权托管业务，如 “股权托管登记中心”，专门负责非上市公司、有限责任公司、合伙企业的股权登记、股权质押登记等业务，当事人在股权设质时应注意当地的具体情况。 　　（二）有限责任公司股权质权的实现 　　《担