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产业集群下中小企业融资难问题及其对策 　　【摘 要】在产业集群新形势下，融资难问题仍然禁锢着我国中小企业的发展。本文分别从中小企业自身、政府与金融服务体系和产业集群内部企业间的供应链融资角度来探讨中小企业的融资难问题及其对策。 　　【关键词】产业集群 中小企业 融资 问题 对策 　　 　　产业集群，作为中小企业发展的一种创新模式，使得集群内的中小企业具有稳定和持续的竞争优势，其融资优势十分明显，但目前我国中小企业集群的融资优势仍未能得以充分发挥。本文分别从中小企业自身、政府与金融服务体系和产业集群内部企业间的供应链融资角度来探讨中小企业的融资难问题及其对策。 　　一 中小企业融资难问题的原因分析 　　1．中小企业自身的原因 　　具体在以下三方面：（1）信息透明度低，银行与企业信息不对称。中小企业多为非上市公司，其财务信息的主要使用??多是政府有关部门（包括税务部门）和贷款融资机构，没有上市公司那样的信息披露制度约束，也缺乏第三方监督的方式来提高财务信息的可信度。因此，中小企业的信息不对称和道德风险的问题较大企业严重。例如，许多中小企业对外融资时设法隐瞒各种不利信息，取得资金后又违反融资协定的规定，由此产生的逆向选择和道德风险进一步损毁企业自身的社会公信度，难以与银行进行良好的合作与沟通，加深中小企业融资难的矛盾。 　　（2）缺乏品牌效应，信用记录不良。我国中小企业大多处于小规模运转状态，由于经营历史短、信誉积累不足、缺乏品牌和信用历史所能发挥的间接传递信号的作用。企业到期贷款不还或无法偿还导致银行拒绝贷款是当前贷款难的一个主要原因，而由此导致的信用记录不良则更进一步加剧了银行的拒贷，最终形成一种恶性循环：资金紧张、旧贷未清、信用记录不良、贷款被拒、资金周转更加困难。 　　（3）经营者缺乏现代财务管理理念，财务人才缺失，财务管理技术和方法落后。企业经营者缺乏现代财务管理理念，使财务管理失去了其在企业管理中应有的地位和作用。一方面在这种错误理念的指导下，财务人员素质和水平不高；另一方面由于中小企业规模较小，很难吸引所需人才，财务管理人才缺失。同时，根据“成本效益”原则，中小企业更愿意选择传统管理方法，而舍弃先进的财务管理技术和方法。 　　2．政府与金融机构的原因 　　表现在以下四个方面：（1）没有专门的中小企业管理扶持机构，国家优惠政策向中小企业倾斜力度不够。根据中小企业的特点建立专门的机构，是许多市场经济国家所普遍采用的一种金融支持手段。虽然我国2003年已出台了《中华人民共和国中小企业促进法》，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，仍需进一步加强相关的法律法规建设。 　　（2）银行等金融机构的服务与中小企业融资需求不匹配。银行等金融机构基于贷款的规模经济和经营风险角度，主要是针对规模大、实力强、内部治理、资信状况和抗风险能力较好的企业提供金融服务，且有一套繁琐的融资手续，与处于规模、实力、信誉和抗风险能力都处于较低层次的中小企业的具有融资数量少、频率高和手续便捷特点的融资需求不匹配，因此挫伤了向中小企业贷款的积极性，又缺乏专门为中小企业提供信贷服务的金融中介机构，使得中小企业从银行主渠道融资的可能性大为降低。 　　（3）抵押和担保体系不健全。为减少银行的不良资产，防范金融风险，1998年以来各商业银行普遍推行了抵押、担保制度，只有极少数3A以上的黄金客户能在授信额度内享受30% 左右的信用贷款。中小企业贷款难的原因，一是企业原来大多是依赖银行的信贷资金起步发展，原有的有效资产已向银行抵押，新建企业不动产规模大多较小，也难以提供足值抵押，加上目前抵押贷款的抵押率较低，企业难以通过抵押获得融资；二是难以找到合适的担保人。目前我国为中小企业担保的机构大多数都在大城市，中小城市较少，而且担保机构的实力和规模不够，金融机构基于风险因素，不愿意与其合作。因此，中小企业也不容易通过担保获得贷款。 　　（4）资本市场体系不健全，缺乏为中小企业提供服务的小型资本市场。我国目前只有上海和深圳两个“正规”资本市场，规模过小，即使深圳证交所在2004年设立了中小企业板，但其上市标准和信息披露要求也与主板完全相同，中小企业仍被排斥在资本市场之外；我国资本市场结构扭曲、层次简单，交易品种过于稀少。一方面相对充裕的社会资金因有限的投资渠道而闲置，另一方面大量需要资金的企业却无法进入资本市场筹集所需资金。而国外的实践表明，多层次的资本市场是集群中小企业直接融资的重要渠道。以美国为例，其资本市场包含了全国性证交所、地方性证交所、第三市场（上市股票的场外交易）、第四市场（大机构和投资家直接交易的市场）、纳斯达克全国市场、纳斯达克小型市场、小额股票挂牌系统、粉红单市场等多个层次，其中后三个层次的市场是专门为中小企业的资本交