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关于大股东与现金股利政策关系研究文献综述 　　[摘要]目前我国大多数的上市公司现金股利政策不稳定，不分配现象、恶意派现严重。作为新兴资本市场，我国的市场制度尚不完善，股利政策研究成果、发展趋势以及政策建议等方面都具有自身的独特性。本文通过总结梳理关于大股东与现金股利政策之间关系的理论成果，为我国的资本市场股利政策研究提供基础。 　　[关键词]股利政策；现金股利；大股东 　　一、研究背景 　　2008年下半年开始，金融市场的危机扩展成全球性经济危机，几乎达到了失控的状态，全球各国都采取积极的保障措施联合加以应对。控股股东作为上市公司决策的主体，其不同股利偏好将影响股利分配行为。我国证券市场上的上市公司股权非常集中，且绝大多数上市公司都是由国有企业改制而来，“一股独大”现象非常严重。随着证监会推进上市公司改革的逐步深入，非流通股控股股东减少了对上市公司资金的直接侵占，但现金股利形式却变得越来越普遍(马曙光等，2005)，大股东与小股东的代理问题日益突出。本文就结合我国股权较为集中的现状，本文从大股东与现金股利政策的关系这一角度进行综述。 　　二、大股东发放现金股利的目的研究 　　1　解决管理层与外部股东之间的代理问题 　　对这个问题的讨论始于JensenMeckling(1976)以及Easter，brook(1984)等共同创立的股利代理成本理论。此后的学者和专家开始