限制性股票激励计划实施效果分析以光明乳业为例.pdf

题目：限制性股票激励计划的实施效果分析 以光明乳业为例 课程名 称 企业业绩评价与激励机制 研究生姓名 研究生学号 研究生专业 会计硕士 所在院 系 经管学院 类别: A.博士 B.硕士√ C.进修生 日期: 2014 年 11 月 15 日 1 摘 要 限制性股票是现行股权激励的主要手段之一，其出现源自于协调公司治理 的委托代理问题，其重要作用也体现于在经济低迷期能更好的保障激励对象的利 益，减少企业在危机时刻核心员工的流失，从而实现企业的战略目标。自2008 年金融危机之后，许多公司对以股票期权为主流的长期激励模式提出质疑，此时， 限制性股票受到越来越多公司的关注与青睐，许多公司开始探索如何有效实施该 激励模式。那么，限制性股票如何能起到应有的激励作用、相较于股票期权激励 方案其优越性如何体现，以及其实施过程中可能存在的问题将是本文探讨的核心 内容。 本文以光明乳业发布实施的限制性股票激励方案为研究对象，通过对其两次 股权激励方案的关键要素对比分析、股权激励模式选择的价值模拟以及对实施限 制性股权激励过程中所存在问题进行分析探索，最后得出研究结论。本文认为， 限制性股票激励方案要素的设计应当符合特定公司现实的情况，限制性股票相较 于股票期权具有更好的稳定性和务实性，应当构建多样化的指标评价体系来衡量 激励效果。 关键词:限制性股票 股权激励 公司业绩 2 ABSTRACT As an important incentive mechanism,restricted stock is designed to coordinate the contradiction between commissioned and agent for improving the long-term economicbenefits.Withthewidely applicationinthemodern enterprise,theimportant role of restricted stock is also reflected in retaining key employees for laying the foundationforthe strategictargetatthetimeofeconomicdownturn.Manycompanies questioned about some long-term incentive mode including stock optionsunder the influence of 2008 financia crisis, At this point,restricted stock has received more and more attention,many companies began to explore the implementation of this incentivemode.Whethertherestricted stockcanplayastimulatingrole?Howtoshow its superiority compared with Stock option incentive?And what problem wi come out during the implementation process?Those were the core contents which are discussedinthisthesis. Based on the incentive theory and related to Bright Diary Company as background,we should make a compariso