食品饮料行业动态报告：区域白酒龙头领涨，全年继续看好.pdfVIP

目录 1. 本周观点 3 2. 市场回顾 3 3. 数据跟踪 4 3.1. 白酒4 3.2. 奶价5 3.3. 猪价5 4. 行业要闻 6 5. 重要研报 6 6. 公司公告 9 7. 大事提醒 9 1. 本周观点 本周食品饮料继续大幅上涨，白酒方面，区域龙头今世缘、口子窖、古井贡等 领涨，年初至今涨幅分别达到 46.31% 、35.74% 、32.13% ，涨幅分列白酒行业第二 到第四位。在之前的报告中我们多次强调 2018 将是区域酒的提速之年，在大本营 市场品牌力强、深耕渠道且产品结构好的公司将最为受益本轮的区域酒消费升级。 基于这个逻辑，我们继续推荐今世缘，公司在江苏市场市占率 10%排名第二，省内 品牌力强；次高端占比提升至总收入的48% ，产品结构在区域酒中最为突出；公司 近期启动与浙江商源的合作，省外市场短期内有望实现突破，对应2018 年PE 为24 倍，维持买入评级。大众品及调味品方面，我们继续看好伊利股份及安琪酵母，对 应2018 年估值分别为25 倍和27 倍。 2. 市场回顾 本周上证综指下降2.11% ，沪深300 下降1.2% ，食品饮料板块上涨5.15% 。食 品饮料各子板块中，白酒上涨 5.19% ，啤酒下降 2.18% ，其它酒类上涨 5.60% ，软 饮料上涨6.71%，葡萄酒上涨4.84% ，黄酒上涨5.60%，肉制品上涨5.51% ，调味发 酵品上涨6.26% ，乳品上涨11.21% ，食品综合上涨0.91% 。 图1：食品饮料各子行业走势 图2：各行业指数（申万）涨跌幅对比（% ） SW综合 1.2 SW非银金融 SW银行 1.0 SW通信 SW传媒 SW计算机 0.8 SW 电子 SW房地产 0.6 SW交通运输 SW公用事业 0.4 SW 医药生物 SW休闲服务 0.2 SW食品饮料 SW农林牧渔