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中小企业利用物流金融业务融资模式、障碍和政府对策研究 　　【摘要】物流金融是解决中小型企业融资难的有效途径。中小型企业通过物流金融七种模式即物流金融基础模式、物流金融结算模式、物流金融授信模式、物流金融的反担保模式、物流金融综合模式、物流金融一体化模式、物流金融进出口模式来纾解资金困境的难题。面对银行对物流金融业务的生疏、中小企业信息化及透明化较差、第三方物流企业不发达以及质押品估价机构缺乏的障碍，政府应建立物流金融实施的良好法律环境和中介服务机构、加大对第三方物流企业扶持、建立物流银行来解决我国物流金融中出现的问题。 　　【关键词】物流金融；物流金融模式；物流金融障碍；政府对策 　　物流金融从广义上讲就是面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。狭义的物流金融可以定义为：物流供应商在物流业务过程中向客户提供的结算和融资服务，这类服务往往需要银行的参与[1]。本文认为物流金融是从整个供应链集成管理角度，对参与方如企业、银行、第三方物流企业、中介机构等以融资企业物流资产为对象，提供减少风险、提高效率的融资方案。对于中小型企业而言，可以充分利用其物流资产（包括权利质押和动产质押），借助各种物流金融工具，减少金融风险，实现企业融资，纾解中小型企业资金困境的难题。 　　一、中小企业利用物流金融融资的模式 　　从罗齐和朱道立的融通仓模式的研究开始[2]，我国对物流金融模式的研究比较重视具体物流业务的研究，对于物流金融模式的总结的不多。根据国内外开展的物流金融实践，我们把物流金融划分为以下几种模式：（一）物流金融基础模式、（二）物流金融结算模式、（三）物流金融授信模式、（四）物流金融的反担保模式、（五）物流金融综合模式、（六）物流金融一体化模式、（七）物流金融进出口模式。 　　（一）物流金融基础模?? 　　物流金融基础模式一般包括包括基于权利质押的业务模式和基于动产质押的物流金融业务模式，它利用企业的物流资产，通过质押来获取融资，是物流金融开展的基础。基于权利质押的业务模式是指融资企业以第三方物流企业开出的仓单作为质押物向银行申请贷款的信贷业务。基于动产质押的物流金融业务模式，是指融资企业以自己拥有的、占绝大部分流动资金的动产如存货、原材料、在途商品、待售产品等作为担保，向银行出质以获得资金。在出质业务中，融资企业无法自证其动产的信息，银行也无法核实。出质物的信息需由第三方物流企业进行提供和担保，以获得贷款。 　　物流金融基础模式是其他物流金融开展的前提，因为银行和企业的信息不对称，一般需要第三方物流企业介入。 　　（二）物流金融结算模式 　　物流金融结算模式一般包括交货托收、结算垫资托收结算和承兑汇票业务。交货托收结算是指第三方物流企业利用其承运人的优势替货主进行货到收款或代收货款业务。大量的交货托收业务可给物流企业带来资金沉淀，使第三方物流企业可开展融资业务。垫资托收是第三方物流企业先付款给其承运的货主，然后向买方收取货款。因为第三方物流企业对买卖双方较为了解，降低了买卖双方的交易风险。承兑汇票业务是指物流公司先和当事三方：货物买方、货物卖方和银行签订保兑仓业务协议书，后向银行提供承兑担保。货物买方利用向银行申请的承兑汇票向卖方购买货物，并将承兑汇票交由第三方物流企业作为质押物，第三方物流企业在银行划拨资金给卖方，且买方还款之后才给买方释放质押物。 　　（三）物流金融授信模式 　　物流授信金融是指银行通过了解第三方物流企业运营现状、资产状况及信用程度，向其进行一定信用额度的授信。第三方物流企业直接利用这些信贷额度向对其服务的企业提供各种短期的质押贷款业务。银行通过第三方物流企业进行授信业务，使自身风险降低，而中小型企业也可较快获得贷款。 　　（四）物流金融的反担保模式 　　因为信息不完全，银行一般不接受借款企业直接以动产向申请质押贷款。若第三方物流企业将其承运和可控制的借款企业物流资产作为反担保抵押物，通过第三方物流企业的信用向银行申请贷款，银行可向借款企业贷款。 　　（五）物流金融综合模式 　　物流金融综合模式是在物流金融业务中，通过采用上述几种方法的组合，来实现借款企业的融资目的。较为典型有融通仓。 　　融通仓是一个以物流物资产仓库与监管、公共仓库服务、出质货物配送、出质货物资产估价、出质货物拍卖为核心的综合性第三方物流服务平台，其目的是为了提高经营效率，减少运营资本，减少风险，优化资源使用，提升整个供应链绩效。融通仓可分为仓单质押和保兑仓两种模式。 　　1.仓单质押 　　在仓单质押业务中，银行作为信用贷款的提供方、第三方物流