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基于供应链金融运作中小企业融资能力提升研究 　　【摘要】基于供应链金融提升中小企业的作用机理，分析了供应链金融常见的运作模式。作为加强供应链资金流管理的金融业务产品创新，供应链金融能够从不同的营运环节为供应链内部的弱势企业提供新型的融资服务，实现了金融资本和实体经济的协同运作。 　　【关键词】供应链金融；中小企业；融资；信息不对称 　　一、引言 　　在当前经济形势下，中小企业已经成为我国国民经济增长和社会发展的基础性力量，在吸纳劳动就业、优化资源配置、推动技术创新和创造社会财富等方面发挥了重要作用。然而，众多研究表明，中小企业所获得的金融资源与其在经济发展中的地位极不相称。金融支持不力成为制约我国中小企业发展的重要因素，目前学界和企业界均提出了诸多对策，但对于如何使用适当的金融方法和技术化解中小企业融资的“高风险”、“高成本”、“低收益”进而提升中小企业的融资能力，仍然存在争议。近年来，我国商业银行开展的供应链金融产品，为中小企业融资的理念和技术提供了成功的解决方案。供应链金融是基于供应链结构特点及真实交易，围绕供应链内部核心企业的信用实力，为供应链上单个企业或上下游多家企业提供全面灵活的金融产品和服务的一种融资模式。近年来，供应链金融服务在国内外得到了迅速发展，供应链融资成为国际性银行流动资金贷款领域重要的业务增长点，国内以深圳发展银行为代表的中小型商业银行率先开发供应链金融产品，为解决中小企业融资问题进行了大量探索，促进了中小企业融资能力的提升。本文对供应链金融提升中小企业融资能力的作用机理进行了分析，针对不同营运环节对常用的供应链金融运作模式进行了相应的探讨。 　　二、供应链金融提升中小企业融资能力的作用机理 　　（一）降低银企借贷双方信息不对称 　　供应链金融被形象地解释为“1+N”模式，即利用供应链产业集群的伴生网络关系，将核心企业为主的“1”的信用引入对其上下游企业的“N”的授信服务中，并与物流企业展开合作，开展了面向供应链成员企业的批发性贷款融资。在供应链金融中的核心??业是供应链的信息“集散中心”，核心企业位于整个供应链物流、信息流、资金流的汇集点，对银行贷前和贷后的风险管理决策以及操作提供了集约化的支持，主要增加银行对中小企业经营状况的了解，产生相关的借款者品质的信息，降低了银行与中小企业的信息不对称。供应链复杂的生态环境所汇集的信息，有效地降低了银行对授信企业的信息获取成本，而节点企业的交错信息，则提供了信息的印证和信息甄别机制。此外，随着外包企业的物流管理，物流企业掌握了占主要部分的企业的交易记录信息和物资，这为银行解决了中小企业间的信息搜集和信息不对称性。 　　（二）降低贷款成本，整合企业资源 　　首先，供应链金融与核心企业以及物流企业建立直接授信关系或者是紧密合作关系，主要以三方或四方协议、票据连带责任的约束机制和货物回购约束，为了达到业务操作过程中的物流、信息流和资金流的高度统一，解决对有关的配套中小企业融资授信中的风险判断和风险控制难题，这样有利于化解对中小企业的融资风险。其次，供应链金融引入核心企业和物流监管合作这两个变量，使中小企业与银行的信息获取更加便捷，信息搜集成本得以降低，委托代理成本也得到一定程度的降低。更重要的是，供应链金融将中小企业置于供应链大背景下综合考虑，使银行从专注于对中小企业自身的信用风险评估转变为对整个供应链及其核心大企业之间交易的信用风险评估，大大降低了中小企业的贷款成本。 　　（三）利用信用捆绑提高了中小企业的信用 　　在缺乏规范的财务信息制度条件下，中小企业不仅是“数量配给”挤压的对象之一，也是“规模配给”的主要牺牲品。在现代市场经济条件下，中小企业融资能力的提升，其关键在于提高中小企业的信用。按照一般假定，国有大中型企业的信誉度明显高于中小企业。供应链金融主要围绕核心企业对其上下游的中小企业提供贷款融资，是利用核心企业进行信用捆绑，是利用核心企业的信用引入到中小企业的信用中去，将针对中小企业信用评估，转变成为对整个供应链的稳定性、贸易背景真实性及其核心企业之间交易的信用风险评估，把中小企业的风险程度降低到与大企业贷款最接近的水平，成为和大企业风险水平相当且收益更高的客户群体。降低了银行的贷款风险，让中小企业也成为银行贷款业务的优质客户，这样看来，供应链金融是商业银行为自身发展培养优质客户的一种方式。 　　（四）降低了抵押担保要求 　　供应链金融主要是依托对物流、资金流和信息流的控制，以及对核心企业的信用捆绑，不片面的强调受信主体的财务特征和行业地位，也不简单的依据对受信主体的孤立评价作出信贷决策，而是注重结合了真实交易背景以及流程对风险控制的功用和对企业违约成本的评估，进行基于企业商品销售的生产或购销经营活动，它针对企业预付款、存货以及