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基于利率市场化取向商业银行经营风险探讨 　　中图分类号：F832 文献标识码：A 　　内容摘要：随着我国金融体制改革的逐步深入和多层资本市场体系的初步建立，利率作为调节资本市场货币供求关系的重要杠杆，其形成机制和发挥作用以及向着市场化导向转变的各项条件也日趋成熟，这必然会对长期处于行政干预下的利率形成机制的商业银行的经营带来诸多的风险。本文在阐述利率及利率市场化相关理论知识的基础上，着重指出了商业银行在利率市场化取向下主要面临着信用风险、盈利风险和利率风险，并就每一种风险产生的机制及其规避策略进行研究，着重从表外业务金融创新、发展中间业务、建立科学的风险识别防范机制以及加强提高现代金融衍生工具组合的使用等来改善目前商业银行经营中的风险管理水平和质量。 　　关键词：利率 利率市场化 商业银行 经营风险 　　利率和利率市场化的基本内涵 　　利率作为现代金融体系和资本市场中的一种重要参数和杠杆，是衡量货币资本价值和价格的重要标志，它同时也是现代国家对宏观经济进行调控和干预的重要手段，因此在某种程度上利率可以被视为资本市场的灵魂和核心。而利率市场化是利率形成机制的问题，它是指资本市场中货币资本的供求双方根据供求关系而自主决定利率的高低和大小，从而以这种更加灵活的方式真正地体现货币资本的价值并处理参与各方的利益关系。 　　相对于利率市场化机制而言，我国在相当长的一段时间内利率形成机制基本上还属于政府管制的利率形成机制，这种机制下政府通过行政命令和法规对资本市场和金融机构之间的货币供求采用统一的存贷款利率和银行间同业拆借利率，同原则上采用贷款利率大于存款利率的方法来保证银行的盈利水平。然而在加入WTO后，随着世贸体系下统一惯例规则的适用和相关的金融政策过渡期的结束，按照国际标准和国际金融市场接轨的向市场形成利率机制的转变已经急迫地提上了议事日程。 　　利率市场化取向下商业银行面临的主要风险及规避策略 　　利率的市场化机制对于现代金融市场和资本市场的健全发展有着多方面的意义，它可以有效地、低成本地实现货币资本???供求双方之间的高效率配置和高效益使用，并能充分地体现出公平性和公正性，这对于调整优化我国的经济结构和产业转型升级等都有着重要作用，特别是有利于中小企业和创新型企业的成长。但对于长期依赖政府管制利率进行经营的商业银行来说将会带来诸多风险，同时由于金融银行业的风险具有很强的外部性和扩展性，严重的可能会导致整个金融体制的动荡或崩溃，具体到我国商业银行的业务经营水平和其在金融体系中的地位和作用，在利率市场化取向中其面临的风险类型主要包括信用风险、盈利风险和利率风险，本文就每一种风险产生的机制和防范策略进行分析。 　　（一）我国商业银行信用风险产生机制及其规避策略 　　商业银行的信用风险并不是由于利率市场化才出现的新事物，但其程度在市场利率化取向下得到很大的提升，这主要是由于资本市场的信息不对称导致的货币需求方的逆向选择行为和道德风险的发生几率加剧，从而使得处于不利地位的贷款者不能按期偿还贷款，从而造成商业银行经济损失。其产生的具体机制和过程为：在利率上升的情况下，那些信用较好、经济实力较强、相对优质的货币需求者会因为贷款成本上升而暂时不进行信贷行为，而相反那些潜在的违约者贷款方对于利率的敏感程度较低仍会积极地寻求贷款，因此资本市场中产生信用风险的主要原因之一是逆向选择。由于利率的上升会加大贷款者的负债并冲减其资产的净现值甚至出现资不抵债，在这种情况下，贷款者的追求高风险高收益的冲动会明显提升其道德风险，从而加剧商业银行所面临的信用风险。 　　基于利率市场化取向商业银行信用风险程度提升的基本机制和原因，其防范的主要途径和手段是降低信息的不对称性，同时对贷款人采取限制性的规避措施来降低信用风险的程度。为此商业银行需要就贷款人的资产负债情况、主营业务收入情况、贷款的使用用途以及计划投资项目的行业竞争状况等做出准确的把握和谙熟，以减少或杜绝隐藏着较大风险的逆向选择行为的发生，在贷款合约的执行过程中，商业银行也可以对贷款人从事风险活动投资的行为进行监督，必要时可以要求贷款人提供对称的资产抵押或第三方担保，还可以通过建立与贷款人的互惠激励机制来刺激优质客户的成长。实践表明在欧美等利率市场化已经成熟的国家，其商业银行的不良贷款率通常在1.5%以下，这表明利率市场化取向下的商业银行的信用风险是可以控制的。 　　（二）我国商业银行盈利风险产生机制及其规避策略 　　商业银行从其本质上来说是属于经营货币和信用业务的企业，其经营的根本目标是为股东创造最大利益。目前我国商业银行的营业收入总体上来源于表内业务和表外业务两大部分，表内业务属于传统银行业务，2010年其占商业银行总收入比重的90%以上，表外业务属于创新型业务，目前还不成熟，所占比重也较小。表内业务收