第3章 商业银行资本管理.pptVIP

（二）非预期损失与经济资本的计算 1、单个资产经济资本的计算： 计算出了非预期损失UL和预期损失EL后，如果假设资产的损失符合贝塔分布，那么，损失的分布便可以计算出来。 2、信贷资产组合经济资本的计算 有了单项资产的计算公式，我们可以来计算资产组合的非预期损失，或者经济资本。 其中 表示资产i和j之间的违约相关系数。 （三）经济资本的分配与管理 在实践操作中，经济资本的分配方法通常有以下几种。 资产变动法。所谓资产变动法，是指通过分析银行资产所对应的客户经营状况的变化，来确定资产所面临的风险。 收入变动法。和资产变动法的基本原理一样，收入变动法是从银行资产所带来的收入角度进行分析的。 系数法。和上述两种方法有所不同，系数法顾名思义就是通过给不同的资产确定不同的系数来计算经济资本。但实际上，确定系数的过程也是分析资产风险的过程，其本质是一致的。 第五节 商业银行资本结构与融资管理 一、资本结构理论 现代资本结构理论的演进历程大致可划分为四个阶段: 早期资本结构理论阶段 现代资本结构理论阶段 新资本结构理论阶段 资本结构理论新趋势阶段 （一）传统资本结构理论 （二）现代资本结构理论阶段（1958 年～20 世纪 70 年代后期） MM理论的资本结构无关论 税差理论 破产成本理论 权衡理论 （三） 新资本结构理论阶段（20世纪70年代末～目前） 1、代理成本理论 2、控制权理论 3、信号显示理论 4、啄食顺序理论 （四）资本结构理论新发展阶段（20世纪80年代中期～目前） 资本结构管理理论 资本结构的产业组织理论 二、资本需要量的确定 （一）影响资本需要量的因素 1．商业银行自身经营状况 2．宏观经济发展状况 3．银行所服务地区的经济状况 4．银行在竞争中所处的地位 5．金融监管机构对商业银行资本的要求 （二）资本需要量的确定 1．要对其本身经营状况及外部各种因素进行客观而全面的分析、预测，才能估算出其对资本的需要量。其中，最关键的是要评估商业银行目前的资本充足程度，及预测在预定发展目标下的资本不足额，并进行敏感性分析和概率分析，从而估测出需要筹集的资本量。 2．由银行最高管理人员确定如何融通所需资本。 3．商业银行管理人员将已选定好的融资方案交由董事会审议，进行合理修改后提交股东大会投票表决。 4．按照股东大会的决议，进行资本筹集。 三、资本成本的确定 （一）用CAPM模型估算资本成本 资本资产定价（CAPM）模型认为，投资Ri要求回报率可以通过投资和市场的经验关系来计算，表达式是： Ri=Rf+β（Rm-Rf） 其中，Rf是无风险资产回报率，Rm是市场回报率。括号中的部分表示的是市场回报率超过无风险回报率的部分（风险升水）。β是描述单只股票随大盘变动而变动的参数。 （二）股利折现模型法 资本成本Ke可以被看作是使边际投资者所期望的每股未来股利的现值与每股先行市价相等的折现率，即： 其中，P是当前每股市价，Dt是在第t期未来预期每股支付的股利。如果每年的股利增长率固定为g，则上述公式变为计算永续年金现值的公式： （三）市场/账面价值比率 市场增加值和市场/账面价值比率在一段时期的变化是衡量管理层是否使财富增加的很好的标准。市场/账面价值比率可以用来调整银行的目标资本回报率。 内部（账面价值）资本回报率 =市场期望回报率×市场/账面价值比率 四、银行内源资本管理 银行通过增加内源资本是商业银行获取资本金最经济最便捷的方法。但是，银行通过扩大内源资本来充实资本金的方法并非没有代价。 增加内源资本可以采取两种具体的方法，即进行收益留存或者增加各种准备金。在现有银行资本不足的情况下，银行首先通过增加内源资本，即提高未分配收益来支持银行的持续发展。但是，内源资本支持银行资产增长是有限制的。 五、银行外源资本管理 所谓外源资本，是指采用发行普通股、优先股及长期债券的形式，从商业银行外部获取的资本。 因此，仅仅依靠增加内源资本往往难以满足银行对资本的需求，尤其最近一二十年来，商业银行更热衷于采取积极的方式创造主动型负债，以满足业务拓展对资本来源的需求。 案例 外源资本是商业银行增加资本金的最佳来源吗？ 外源资本是商业银行资本金的重要渠道，对于提高商业银行资本充足率起到了非常重要的作用。根据公开资料，上海浦东发展银行1998年年底的资本充足率仅为8．65％，上市募集的39．55亿元使其1999年年底的资本充足率大幅提高到18．3％。中国民生银行2000年A股上市，募集资金40．89亿元，资本充足率从10．48％提高到21．3％。 我国从2004年起，银监会规定对上市银行资本充足率实行按