东师18春季《财务报表分析》离线作乐(包含答案).doc

期末作业考核 《财务报表分析》 满分100分 一、分析判断题（每题5分，共20分） 1、如果两个公司未来各年的净收益完全相同，那么这两个公司的价值相同。 答：错误；若两个企业的投资额不一致，即使未来各年净收益相同，两个企业的价值就会不一样。 2、资产周转次数越多越好，周转天数越短越好。 答：错误；流动资金周转天数越少,能说明其周转速度越快,但是跟效果没有直接关系。 3、市盈率反映了股价相当于每股净资产的倍数。 答：错误；市盈率是指普通股股票每股市价与每股收益之间的比率，即每股市价相当于每股收益的倍数。市净率反映了价相当于每股净资产的倍数； 4、仅分析一年的总资产收益率不足以对公司资产的投资报酬作出全面评价。 答：正确；因为利润总额中可能包含了非经常或非正常因素的影响，只有连续比较多年的总资产收益率，对其变动趋势进行判断，才能取得相对准确的判断。 公司相关财务数据如下表所示：单位：万元 销售收入 25000 销售成本 20000 应收账款平均余额 2500 存货期初余额 2000 存货期末余额 2300 应付账款平均余额 1700 要求：(一年按365天计算，存货采取赊购方式)计算公司的存货周转天数；计算公司的应收账款周转天数；计算公司的营业周期 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 流动资产 15 690 16 400 22 300 25 100 26 750 固定资产 2 696 3 513 3 293 3 464 3 576 总资产 25 775 27 127 31 250 34 600 36 342 销售额 6 577 8 426 9 130 9 818 10 200 要求：根据上述资料，完成下表并进行简要分析。（计算结果保留整数） 项目 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 流动资产占总资产比重 61% 60% 71% 73% 73% 固定资产占总资产比重 10% 13% 11% 10% 10% 销售增长速度（环比分析） -- 28% 8% 8% 4% 分析：该企业流动资产比重逐年上升，固定资产比率则逐年下降，说明公司资产的流动性提高了，但影响了销售增长速度，使销售增长速度逐年减弱。虽然这种保守型的资产结构能够回避财务风险和经营风险，但偏高的流动资产占总资产的比重将会影响企业生产能力的扩大同时影响公司的销售增长和获利水平。 三、案例分析题（每题15分，共30分） 某公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。 资产负债表 2012年12月31日 单位：元 资产 负债和股东权益 现金 155000 应收账款 672000 存货 483000 流动资产合计 1310000 固定资产净额 585000 资产总计 1895000 应付账款 258000 应付票据 168000 其他流动负债 234000 流动负债合计 660000 长期负债 513000 股东权益 722000 负债和股东权益合计 1895000 利润表（2012年） 单位：元 销售收入 销售成本 直接材料 直接人工 燃料动力 付现制造费用 折旧 毛 利 销售费用 管理费用 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 净利润 3215000 2785000 1434000 906000 136000 226000 83000 430000 230000 60000 140000 49000 91000 36400 54600 行业平均数据： 流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率(按销售收入计算)=6.7次，总资产周转率=2.9次，销售净利率=1.2％，总资产收益率=3.4％，净资产收益率=8.5％，资产负债率=60％。 要求： 1.计算该公司与行业指标对应的财务比率；并分析说明该公司的优势与不足； 财务比率计算表 比率名称 A公司 行业平均 流动比率 2 1.98 速动比率 1.43 1.33 资产负债率 41.18％ 40％ 利息保障倍数 2.8 3.8 存货周转率 10.53次 10次 平均收现期 63天 35天 应付账款周转率 10次 8次 现金周期 61.19天 26天 2、应用杜邦分析法对该公司的净资产