我国投行风险管理.docVIP

学号：20083210214 姓名：傅啓悦 我国投资银行的风险管理研究 内容摘要： 投资银行发端于英国。是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行在线等。随着我国证券市场的逐步成熟和完善，投资银行业务呈现出快速发展的趋势，特别是股票首次公开发行保荐业务更是随着证券市场规模的迅速扩大而蓬勃发展。在业务高速发展的情况下，如果不注意风险管理，风险就会迅速积累，一旦爆发将造成严重、不可逆转的后果，国外证券市场的发展历史无不证实了这一点。另一方面，投资银行作为经营风险的金融机构，风险管理水平的高低也是衡量投资银行核心竞争力的重要指标之一。有鉴于此，投资银行的风险管理的研究具有重要意义。 金融市场产生以来，金融风险以其不可预见性及其导致的巨额的经济损失越来越受到人们的关注。从1929年美国的金融危机引发的全世界金融危机。它还很有可能因为经济不稳定性而引发政治危机。由此可见投资银行风险管理的重要性。 本文从投资银行风险管理的角度，通过对投资银行面临的风险因素、投资银行的风险管理的现状、投资银行的风险管理的成因以及对投资银行的风险管理未来的趋势和发展进行研究。 关键词：投资银行 风险管理 发展趋势 1 我国投资银行的风险管理研究 投资银行的自营交易就是把钱从一个地方搬到另一个地方赚取收益。在这个过程中银行暴露在三种风险中：信用风险、市场风险和操作风险。信用风险指的是交易对手违约的风险，银行主要是通过设定对不同对手的交易额度来控制信用风险的；市场风险指市场价格的波动对银行损益的影响，也是咱们看到的最直接的风险，银行主要是通过设定交易员的头寸限制以及止赢/止损边际来达到控制市场风险的目的；操作风险指在交易结算的过程中，由于操作过程失误造成的银行损益。银行主要是通过标准化交易和结算的操作过程以及风险剥备来控制操作风险的。近年来我国在金融分业经营体制下，随着金融监管的日益完善和资本市场的日益成熟。投资银行业务也呈几何级数快速发展，但是各家商业银行境内分行由于种种原因与投资银行业务失之交臂，只能做看风险投资公司等瓜分改革开放以来积累的硕果。 风险管理乃是投资银行业永恒的主题。投资银行业务，诸如证券承销、证券经纪、证券证券化、公司并购、委托理财等，大都伴随着风险而发展。锁着世界经济和金融形势的迅速发展，带有更多风险的金融工程不断被投资银行所创造，宏观政治经纪政策以及微观经营环境的不确定性因为在不断增加，这使得投资银行面临比以往更大的风险。投资银行的风险是分层次、相互影响的风险系统，从总体上来看，投资银行的风险分为三个层次。第一层次是导致投资银行产生风险最直接因素，包括投资的流动性和资本风险。流动性是指投资风险银行流动性比率过低，其财务结果缺乏流动性，由于金融产品不能变现和头寸紧张，使投资银行无力偿还债务形成的风险。资本风险是指资本充足性，由于资本风险对于投资银行的重要性，世界各国证券监管当局非常重视投资银行资本充足性管理。第二层次风险包括经营风险和制度风险，从风险性质来看，投资银行主要面对市场风险、信用风险、法律风险、操作风险和体系风险等。市场风险是指一个或多个市场的价格、利率、汇率、波动率和其他市场因素水平的变化导致投资银行某一头或组合发生损失或不能获得预期收益的可能性。信用风险是指合用的一方不履行义务的可能，包括贷款、期权及在结算过程中的交易对手违约带来损失的风险。投资银行签订贷款协议场外交易合同和授权时，讲面临信用风险。法律风险来自交易一方不能对另一方履行合约的可能性。引发法律风险，可能是因为合约根本无从执行，或是合约一方超越法定权限作为的行为。操作风险是指因交易或管理系统操作不当而引致损失的风险，包括公司内部风险管理失控所产生的风险。公司内部风险管理失控表现包括超过风险限额而未觉察、越权交易、交易或后台部门违约欺诈。体系风险主要包括：因单个公司倒闭单个市场或结算系统混乱而在整个金融市场产生多米诺骨牌效应，导致金融机构相继倒闭的形成。第三次的风险是指投资银行各种业务经营风险的直接反应，是利润风险、制度风险对利润对利润风险由间接的影响。利润风险是各种各种风险发生后集中表现，盈利说明风险控制较佳，利润可以抵触预期的风险损失。 2、 我国投资银行的风险分析 我国投资银行的风险管理的现状 我国的投资银行业是随着证券业的发展和企业的经济结构调整而进入起步期的。投资银行业是一种高风险行业，特别是我国的投资银行发展历史短，风险意识淡薄，再加之法制也不健全，因此对于处在“风口浪尖上”的投资银行如何加强风险管理就已成为当前需要深入研究的理论问题，也已成为当前需要全面解决的现实问题。 在1993年之