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项目九 收益分配管理 丽水职业技术学院 季光伟gangwang88@163.com 职业能力目标 懂得企业收益分配的原则和程序； 会计算企业的收益； 能进行企业收益的分配； 会进行股利分配方案的确定 懂得股票分割与股票回购的操作与优劣势的比较分析 能运用所学的实务知识规范“收益分配管理”的相关技能活动。 典型工作任务 1.收益分配方案的确定； 2.股利政策的运用； 3.股票分割与回购的操作。 任务一 企业收益分配 【引例】 用友软件的“高派现” 【知识准备】 本任务的主要学习内容是： 1.能结合相关知识明确利润分配的原则和分配的顺序； 2.能明确股利支付的程序； 3.能结合实际掌握影响股利政策的因素； 4.能掌握各种股利政策及其对企业的影响； 5.能掌握股票股利、股票分割和股票回购 6.会运用网络搜集上市公司信息的相关能力； 利润分配是指按照有关政策的规定和顺序，将净利润分配给投资者和留存于公司再投资的活动，是企业在一定时期内所创造的剩余价值总额在企业内外各利益主体之间分割的过程。 一、利润分配原则 （一）依法分配原则 （二）资本保全原则 （三）兼顾各方面利益原则 （四）分配与积累并重原则 （五）投资与收益对等原则 二、利润分配的顺序 按照我国《公司法》的有关规定，企业应当按照如下程序进行利润分配： 1．弥补以前年度亏损 税法规定，企业某一纳税年度发生的亏损可以用下一年度的所得弥补，下一年度的所得不足以弥补的，可以逐年延续弥补，但最长不得超过5年。 2．缴纳企业所得税 3．弥补在税前利润弥补之后仍存在的亏损。 4．提取法定公积金 根据《公司法》的规定，企业应按当年税后利润（弥补亏损后）的10%提取法定公积金，当法定公积金累计达到注册资本的50%以后，可以不再提取。法定公积金主要用于弥补亏损、转增资本和在企业亏损年度经股东会特别决议后按规定分配股利。用法定公积金转增资本或分配股利后不得低于转增前注册资本的25%。 5．提取任意公积金 6．向投资者分配利润 三、股利支付的程序 （一）决策程序 （二）分配信息披露 股利分配公告，一般在股权登记前3个工作日发布。 公告内容包括： （1）利润分配方案。 （2）股利分配对象，为股权登记日当日登记在册的全体股东。 （3）股利发放方法。我国上市公司的股利分配程序应当按登记的证券交易所的具体规定进行。 （三）分配程序 （四）股利支付过程中的重要日期 一般来说，股利的发放要按照下列日程来进行： 1．股利宣告日 股利宣告日是指股东大会通过分配预案并由董事会宣布发放股利的日期。 2．股权登记日 股权登记日是有权领取本次股利的股东资格登记截止日期。 4．股利发放日 股利支付日是向股东发放股利的日期。 3．除息日 除息日是股权登记日的下一个交易日。 四、股利支付的方式 股利支付的方式通常有以下四类： 1．现金股利 现金股利是股份公司以现金的形式发放给股东的股利。 公司采用现金股利形式时，必须具备两个基本条件：第一，公司要有足够的未指明用途的留存收益（未分配利润）；第二，公司要有足够的现金。 2．股票股利 股票股利是公司以增发股票的方式所支付股利，我国实务中通常也称其为“红股”。 3．财产股利 财产股利，是以现金以外的其他财产支付的股利， 4．负债股利 负债股利是以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，有时也以发行公司债券的方式支付股利。 五、股利理论 股利理论主要包括股利关论、股利相关论、所得税差异理论及代理理论。 （一）股利无关论： （二）股利相关论 主要观点包括以下两种： 1．股利重要论 2．信号传递理论 （三）所得税差异理论 (四)代理理论 六、确定利润分配政策时应考虑的因素 （一）法律因素 1．资本保全约束 2．偿债能力约束 3．资本积累约束 4．超额累积利润约束 （二）公司因素 1．现金流量 2．投资需求 3．筹资能力 4．资产的流动性 5．盈利的稳定性 6．筹资成本 7．股利政策惯性 8．其他因素 （三）股东因素 1．稳定的收入 2．控制权 3．税赋 4．投资机会 （四）债务契约与通货膨胀 1．债务契约 2．通货膨胀 任务二 股利政策 任务二 股利政策 【知识准备】 股利政策是指在法律允许的范围内，企业是否发放股利、发放多少股利以及何时发