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（三）股票投资与债券投资的比较 购买力风险低 拥有经营控制权 股票投资优点 国家精品共享资源课：财务学原理 股票投资与债券投资的比较 投资风险大 股利收入不稳定 股票投资缺点 国家精品共享资源课：财务学原理 　　　谢谢～～ 国家精品共享资源课：财务学原理 国家精品共享资源课：财务学原理 Company LOGO 国家精品共享资源课：财务学原理 第二章 财务管理内容 主讲老师：杨荣彦 暨南大学 国家精品共享资源课：财务学原理 第二节 财务投资 国家精品共享资源课：财务学原理 一、 财务投资的含义与分类 国家精品共享资源课：财务学原理 财务投资的含义 ~指企业为了在未来获取收益而向一定对象投放资本的经济行为。 国家精品共享资源课：财务学原理 财务投资的分类 按照投资行为介入的程度分 按照投资的对象分 按照投资的方向分 按照投资的回收时间分 直接投资 间接投资 生产性资产投资 金融性资产投资 对内投资 对外投资 短期投资 长期投资 国家精品共享资源课：财务学原理 财务投资的分类 按投资在生产过程中的作用分 按照投资的风险程度分 按照投资项目的相互关系分 初始投资 后续投资 确定性投资 风险性投资 独立型投资 互斥型投资 国家精品共享资源课：财务学原理 二、生产性资产投资 （一）固定资产投资 投资本额大 影响时间长 变现能力差 投资风险大 固定资产投资的特点 国家精品共享资源课：财务学原理 固定资产投资决策 一项固定资产投资的结果应该能够增加企业的价值。 当项目投资的报酬率超过企业的资本成本时，企业的价值将会增加； 当项目投资的净现值大于零时，企业的价值将会增加。 依据 国家精品共享资源课：财务学原理 固定资产投资评价指标 投资回收期 资本成本 现金流量 贴现的现金流量 净现值 内含报酬率 现值指数 投资报酬率 非贴现的现金流量 国家精品共享资源课：财务学原理 （二）无形资产投资 专利权 商标权 著作权 土地使用权 非专利技术 无形资产的内容 国家精品共享资源课：财务学原理 无形资产的特点 （1）符合固定资产投资的特点 （２）不具有实物形态 （３）计价评估不明晰 （４）经济效益不确定 （５）时间性 （６）垄断性和排他性 国家精品共享资源课：财务学原理 无形资产投资决策依据 　一项无形资产投资的结果应该能够增加企业的价值。 国家精品共享资源课：财务学原理 * 无形资产投资需注意的问题 重点思考 国家精品共享资源课：财务学原理 国家精品共享资源课：财务学原理 无形资产投资需注意的问题 风险与报酬 国家精品共享资源课：财务学原理 （三）流动资产投资 国家精品共享资源课：财务学原理 流动资产的内容 现金 交易性金融资产 应收账款 存货 国家精品共享资源课：财务学原理 流动资产投资的特点 回收期短 流动性强 投资具有并存性 投资具有波动性 　 国家精品共享资源课：财务学原理 * 流动资产投资需注意的问题 重点思考 国家精品共享资源课：财务学原理 国家精品共享资源课：财务学原理 流动资产投资需注意的问题 满足经营需要，合理节约资本 保持现金资产与实物资产的合理比例 国家精品共享资源课：财务学原理 三、金融性资产投资 国家精品共享资源课：财务学原理 （一）债券投资 调节现金余额 为了获得稳定的收益 债券投资的目的 国家精品共享资源课：财务学原理 债券投资的决策依据 高收益、低风险 决策依据 国家精品共享资源课：财务学原理 债券投资的收益评价 债券价值 债券到期收益率 评价指标 国家精品共享资源课：财务学原理 债券投资的风险评价 利率风险 购买力风险 再投资风险 违约风险 流动性风险 评价内容 国家精品共享资源课：财务学原理 （二）股票投资 获利 控股 股票投资的目的 国家精品共享资源课：财务学原理 股票投资的决策依据 高收益、低风险 决策依据 国家精品共享资源课：财务学原理 股票投资的收益评价  股票价值 股票预期收益率 评价指标 国家精品共享资源课：财务学原理 股票投资的风险评价 鸡蛋不要放在一个篮子里 证券投资组合 国家精品共享资源课：财务学原理 （三）股票投资与债券投资的比较 投资风险较小 收入比较稳定 债券投资优点 国家精品共享资源课：财务学原理 股票投资与债券投资的比较 购买力风险较大 缺乏对企业的控制权 　 债券投资缺点 国家精品共享资源课：财务学原理 国家精品共享资源课：财务学原理 Company LOGO 国家精品共享资源课：财务学原理