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拍卖市场中艺术品持有人和投资者合谋博弈分析 　　摘要：艺术品市场上持有人与投资者合谋进行假拍，一方面产生一定的广告效应，另一方面假拍影响到投资者的情绪化的判断和非理性的决定，该问题严重影响到艺术品市场的规范化发展。本文利用核和Shapley值概念分析了两者合谋的根源和实现条件，结果表明：艺术品持有人与内部投资者在合谋假拍中利益具有趋同现象，通过控制一方的边际效用反而能影响另一方在合谋中的“公平性”分配，从而可以达到减少假拍现象的目的。 　　关键词：假拍；合谋；类Shapley值 　　中图分类号：F224.32；J124；F724.59 　　一、引言 　　2009年3月，艺术批评家朱其在个人博客里发表了《中国当代艺术“谎言共同体”》、《当代艺术拍卖的“天价做局”，以及暴利游戏》等文章，断言中国当代艺术市场存在着艺术炒作集团在拍卖会上“天价做局”，艺术品价格被人为操纵，大部分天价作品的成交实际上是“虚假”交易。文章描述了“天价做局”的整个流程：先找到某个在艺术圈有一定知名度并且市场价格在10万元左右的画家，签订一个三年协议，每年40张画，每张以30万元到50万元左右的价格收购。一年后就开始在拍卖会上炒作，30万元的画拍价标到100多万元，2年后再标到500万甚至1000万元一张。如果没人买，炒家就会安排“自己人”和真买家坐在一起，假装举牌竞拍，制造热拍的现场气氛。这就叫艺术拍卖会的“天价做局”。第一年在拍卖会上以高价卖掉1/10的作品，就可以将成本全部收回。剩下的画在拍卖会上慢慢用天价游戏“钓鱼”，卖出一张就是暴利。 　　假拍指的是虚假的拍卖行为，即拍卖品的买卖双方实际上为同一主体，只是为了达到某种不正当的目的，故意通过公开拍卖的形式，借以制造虚假成交价格的欺骗行为。Leibenstein（1950）最早分析了这种投资需求不是由于艺术品本身品质变化，而是由于价格变化所带来的外部性导致。但Leibenstein只是考察了个体独立的消费决策，Frank（1985）利用一个简单的战略式博弈分析了两个投资者可以合作决策的情形，认为对艺术品的需求将大于投资者独立决策时的需求，这就为艺术品在拍卖时可能由于投资者数目的??加而导致价格的更大幅度上升提供了依据。赵红（2007）将合作博弈问题扩展到不确定相关利益主体之间，通过动态博弈模型可以看出，利益相关者之间的合作博弈存在唯一的子博弈精炼均衡解。刘长庚、龚志勇和杨东华（2003）运用合作博弈中的核概念分析了内部人控制现象，证明实质是内部人采取优超方案侵占其它利益相关者权益，防治的办法是找到各“小集体”连忙谈判达成的一个重复博弈均衡解集的中心核，使其不可优超。 　　本文基于艺术品持有人与内部投资者的两方合谋问题讨论了对外部投资者利益的侵害问题。拍卖这种交易形式，第一，买卖双方不直接发生关系，便于幕后操作；第二，有着巨大的广告作用，常常能够产生轰动效应；第三，拍卖时拍卖现场的氛围每每会影响到竞买人的意愿，使之作出情绪化的判断和非理性的决定。因此，很自然地便被一些投机资金和热衷于自我炒作的画家所看中，以之作为哄抬价位、拉高出货的工具，或作为虚假宣传、操盘做市的平台。如今在绘画作品尤其是当代画家绘画作品的拍卖活动中，假拍的现象十分普遍，已经成了公开的秘密。假拍这种欺骗行为，不但极大地损害了拍卖公司的诚信，败坏了画家本人的声誉，而且更严重地挫伤了广大书画收藏爱好者的热情和信心。 　　二、变量描述和合作博弈模型介绍 　　对于变量描述和合作博弈模型介绍，具体包括如下几个步骤。 　　（一）变量描述及假设 　　第一，博弈参与者包括：艺术品持有人、内部投资者（参与艺术品虚假拍卖的投资者，即知情者）与外部投资者（不知情者）。艺术品持有人和内部投资者都是经济人，且都是风险中性。 　　第二，艺术品持有人与内部投资者两方参与合谋后约定拍卖真实成交价P0和落锤价格Pt（拍卖时的虚假高位），且PtP0，委托合谋佣金θPt，其中 00，u（x） 　　由式（3）、（4）和表1有： 　　由式（5）、（6）得到艺术品持有人与内部投资者的合谋条件为： 　　（三）模型分析 　　第一，艺术品持有人由于合谋所带来的期望收益u（x）体现了广告效应，可以吸引更多的外部投资者，而且制造虚假拍卖纪录拉高出货，都导致了落锤价格和购买价格之间的差距x成为影响其效用的一个重要指标。这样内部投资者竞拍成功后存心不付款，他们竞拍只是为了将目标拍品的价格不断抬高，艺术品持有人手中持有一批同类艺术品，如果拍品价格抬上去，投资者现持有的艺术品价值会水涨船高，可以私底下销售获取更高支付，同时艺术品持有人由于合谋所带来的期望收益u（x）必须大于其支付给内部投资者的报酬θPt。 　　第二，内部投资者参与艺术品假拍合谋所获得的收益θPt必