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四川省金融结构和产业结构关系实证分析 　　【摘要】 本文从四川省金融结构和产业结构现状出发，通过对金融结构的界定以及对金融结构指标和产业结构指标的选取，采用1990—2011年相关数据，从金融深化程度和发展效率角度考察四川省金融结构跟产业结构的关系，并对指标先后进行ADF检验、协整检验、格兰杰因果关系检验，得出金融深化程度和发展效率的提高可以促进产业结构的优化升级，产业结构的调整又带动金融资源配置效率的提高的结论，最后针对实证分析的结果给出政策建议。 　　【关键词】 金融结构 产业结构 格兰杰因果检验 四川省 　　一、引言 　　金融在现代经济发展中处于核心地位，金融的发展一般通过金融结构的转变优化来表现，金融结构和产业结构都是经济结构的一部分，其分别都对经济增长起着举足轻重的作用，而金融结构与产业结构的失衡会造成经济结构的失衡，进而严重影响着经济的增长。从现在越来越多的研究看来，金融结构和产业结构之间存在着相关关系，它们之间互相作用互相影响，经济发展的最优状态需要金融结构与产业结构协调匹配。张晓燕、王成亮（2007）选择金融相关率、升学率指标、科研投入指标、外资指标和产业结构比例做多元回归分析得出代表金融结构的金融相关率与产业结构比例呈正相关。雷大琛（2009）在研究了相关金融结构理论的基础上通过格兰杰因果检验和向量误差修正模型（ECM）分析了甘肃省金融结构对产业结构的影响，认为以银行业为主的间接融资对产业结构升级起着重要作用。刘碧玉（2010）将全国分为东、中、西部地区，通过面板数据模型检验不同区域金融结构对产业结构的影响，发现在经济越发达地区，金融结构对产业结构的影响作用越大。 　　近年来，四川省经济发展迅速，经济总量居全国前列，是中国西部的经济大省，主要经济指标均居西部第一位，在全国经济发展格局中处于重要地位。因此，有必要研究四川省金融结构与产业结构之间的相互关系，实现经济的健康发展。 　　二、四川省金融结构和产业结构现状 　　1、四川省金融结构现状 　　（1）金融产业结构。2006年以来，四川省金融业总资产呈快速增??趋势，是国民经济中发展比较快的行业，对经济的贡献也大幅提高，为四川省的经济发展提供了有力的支撑。到2011年末，全省金融业总资产已达4.47万亿元，其中银行业资产达4.29万亿元，证券业资产达304.6亿元。图1为金融业总资产和银行业资产增长趋势图。 　　（2）金融市场结构。四川省金融机构各项存款增长趋于缓慢，贷款增长也向稳健回归，到2011年，全省金融机构本外币各项存款余额为34971亿元，各项贷款余额为22514亿元，各项存贷款余额总和比起1990年的972.45亿元，增长了58.11%。但从图2中可以看出，虽然信贷投放由之前的超速增长慢慢向常态回归，但仍然增长较快。 　　（3）融资结构。到2011年末，四川省非银行金融机构融资总额为3843.8亿元，其中股票融资303.7亿元，债券融资342.11亿元，贷款融资3198亿元。2006—2011年四川省非银行金融机构融资结构如图3所示。 　　从图3中可以看出，间接融资依然是社会融资的主要渠道，但随着金融产品的不断增加，直接融资的作用逐渐加大，非银行业金融机构加大了对实体经济的支持，四川省的融资方式和渠道呈多元化发展。 　　2、四川省产业结构现状 　　从2004年开始，四川省的经济开始迅猛发展，2011年四川省地区生产总值达到21026.68亿元，第一产业产值为2983.51亿元，占比14.19%，第二产业产值为11029.13亿元，占比52.45%，第三产业产值为7014.04亿元，占比33.35%。1990—2011年间，第一产业产值占四川省地区生产总值的比重由36.07%下降到14.19%，第二产业比重从35.09%上升到52.45%，第三产业比重从28.82%上升到33.35%。第一、二、三产业产值的增长速度如图4所示。 　　从图4中可以看出，第二产业和第三产业在2004年之后处于快速发展中，而第一产业在稳步发展中有所提升，但是增幅不是很大，由于四川省工业化进程速度加快，推动了产业结构的升级，四川省的产业结构已由开始的“一、二、三”转变成现在的“二、三、一”结构。 　　三、实证分析 　　1、金融结构的界定与指标选择 　　李健、贾玉革（2005）认为“金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合状态”，“狭义的金融结构可以概括为金融市场内各金融工具在金融资产总额中的相对规模、比例”。本文实证分析中所研究的金融结构偏重于狭义方面的含义，考虑实证模型需要数据的可获得性，我们选取金融相关率（FIR）从金融总量角度衡量金融深化程度及存贷率（SLR ）衡量金融发展效率角度来分析，戈德史密斯在