利息原理2.docVIP

利率计算公式的推导（上） 利息确实是一种补偿而不可能是任何报酬，是必须要付出而补偿给大自然的。在货币价值不变的前提下，当处在均衡状态时，利息等于储备的保管费用，或者说利息的基本构成就是保管费用；从资本的角度来看还应该包括资本品的自然折旧部分。实际上对全体人员来讲这些都是损失，是一种被均摊了的损失。这就好像为了保险需要交纳一定的保费一样，当平衡时保费将全部损失掉而不可能有任何所得，其中的唯一好处是每个人的平均损失最小。正是这种平摊损失的结果从社会的角度来算最合算，即交纳一定的保费很值得，这也是社会以及每个人都必需采取的选择。否则采用其它任何方式都不足以保障全体人员的利益，反倒因灾造成无可挽回的损失，而且费用往往更高。 如果把储备生产和保管看成是一种劳动，利息当然就是类似于服务的一种特殊的劳动报酬。不过问题在于，一般的服务总会让我们有所得，而保管的劳动或工作恰恰不会让我们另外多得到什么，这正是很容易被忽略掉的一个非常重要的事实。假设不存在意外的因素，也不需要增加投资，显然储备就是多余的，也就不需要储备劳动，因此也就没必要支付利息的“报酬”。可事实的教训早就提醒我们，这样做是不行的，必须要有一定的储备，从而也就少不了储备劳动。但这在生产方面确实没有节省时间而是浪费了时间，于是利息也就不可能是所得反倒是一种支出或损失；是一种不得不支付的支出或损失，为得是在生产方面免于更大的损失（相对的所得）。 从形式上来讲，利息首先是贷款人付出的，又转到了存款人的手中，最后通过涨价又都由贷款人即生产者收了回来；每个人就相当于储备物品的平均拥有者，谁也不吃亏，但生产和消费却可以形成平稳的循环。 当把利息看成是一种支出或损失时，我们就可以从生产的角度比较精确地探讨利息率即利率的定量问题并推导出利率的计算公式。其基本思路是这样的：以某一年为基准，这一年必然要生产出一定的GDP，这也包括储备在内，其储备与总量之间应该有一个合理的比例。因为资本品的自然折旧部分连同使用的折旧部分作为生产的一部分会时刻自动补充上，在数量上相当于总是不多不少，所以其数量的损失就可以不计算在内。第二年继续生产，但遭受了损失（包括因投资需要使得储备量净减少的部分），不过由于可以动用储备量，所以可以认为在正好满足需求的基础上价格只会小幅上扬。这种小幅上扬将由利息充抵，为此须计算出该以怎样的利率收取多少利息才最恰当，通过推算就能把储蓄、利率、物价指数、GDP的增长以及货币发行等问题有机地联系到一起。能做到如此正是经济学家们梦寐以求的，这对经济决策有着非常重大的现实意义。 设基础年份的GDP值为GDP0，其货币发行量、货币周转速度分别为m0、v0，则可以得到：GDP0 = m0×v0。再设基础年份已经达到的总储蓄为mk，相当于的GDP为GDPk, 则可以得到：GDPk= mk×v0。为了生产、投资和预防损失等的需要，对于一个经济体来讲这就是一个必要的和合理的积累量或者说储备量，我们用s0表示储备量与年度GDP的比值，并称其为总储备率，则可以得到：s0 = GDPk/GDP0；或者是：s0 = mk/m0。因为只有总储蓄mk才能作为定期存款存入银行，所以也只有这部分货币能得到定期利息。设银行在下一年度为此支付的利息为Δmr1，利率用r0表示，则可以得到：r0 = Δmr1/mk，即Δmr1 = r0×mk。进而可以得到：Δmr1 = r0×GDPk/v0；或者是：Δmr1 = r0×s0×GDP0/v0。这一利息也相当于在下一年中虚增出了一项GDP，用ΔGDPr1表示这一GDP，则可以得到： ΔGDPr1 = Δmr1×v1 = r0×s0×GDP0×v1/v0。 假设第一年的GDP增加量为ΔGDP1，GDP增长率用G1表示，货币增加量为Δm1、货币周转速度为v1，货币增长率用H1表示，则可以得到：G1 = ΔGDP1/GDP0，H1 = Δm1/m0。于是可以得到：G1 = ΔGDP1/GDP0 = Δm1×v1/m0×v0 = H1×v1/v0。 现在假设第一年的经济遭受了因自然或意外因素以及投资变动等的“损失”，其实际损失相当于的GDP为GDPC1，并称GDPC1与GDP0之比为损失率，用sC1表示，则可以得到：sC1 = GDPC1/GDP0；或者是：GDPC1 = sC1×GDP0。受到损失后某些物品的价格会有程度不同的小幅上扬，这样整个物价就会有一定的上升，但仍可满足全部需求。假设物品价格总的上升部分相当于的GDP为ΔGDPP1，并设物价指数的增长部分为CPI1，则可以得到：CPI1 = ΔGDPP1/(GDP0＋ΔGDP1)，即ΔGDPP1 = CPI1×