中国沥青、燃料油、润滑油2季度报告.docVIP

中国沥青、燃料油及润滑油市场季度分析 孔劲媛　 马根萍　韦　健　 （中国石油规划总院市场营销研究所） 回 顾 1.需求 （1）沥青 2011年二季度国内沥青需求整体低迷。今年以来，在经历前4个月的冬储备货期后，沥青市场备货需求告一段落，而大部分工程项目尚未集中开工，加之资金链的普遍抽紧，使得从5月中旬开始沥青终端需求开始回落，市场陷入低迷状态。分区域市场看，西北地区二季度市场基本面整体表现疲软，除了新疆有较好的固定需求外，其他省份需求量均出现下滑；东北地区各省交通厅一直在陆续备货，但备货量逐月缩水，整个市场处于供大于求局面；华南地区，受道路国检结束和阴雨天气影响施工的双重影响，市场接货能力出现明显下滑。华东和华中地区受洪涝灾害影响，终端需求量大幅萎缩。根据国内市场消费数据统计，2011年二季度国内沥青表观消费量为489万吨，环比增加2%，同比下降6.1%；截至二季度，2011年我国沥青累计消费量969万吨，同比下降1.8%。（见表1）。 （2）燃料油 二季度，我国经济增速呈现放缓态势，且国际原油价格在4月份震荡上行后5月份开始持续下跌，各燃料油消费行业仅按需采购，观望气氛浓厚。4月份在国际油价高企和产品销售不畅的双重打压下，地方炼厂燃料油再加工亏损严重，开工率保持较低水平，5月份开始虽检修陆续结束，开工率有所上升，但受成品油市场低迷拖累，地方炼厂燃料油加工热情不高。船用油方面，随着煤炭和金属需求逐渐进入淡季，煤炭和金属矿运输市场较为低迷，中国沿海(散货)运价指数均值由3月末的1564点下降至6月末的1468点，内贸船用油需求整体疲软；国际集装箱市场稳定，货运量小幅上升，保税船用燃料油需求环比有所增长。受工业发展增速放缓和替代燃料影响，工业燃料油需求略有下降；华东和华南地区电力紧张程度加重，发电用油需求有所增加。预计，二季度燃料油表观消费量约797万吨，环比降低19.8%，同比降低18.9%。截至二季度，2011年我国燃料油累计消费1791万吨，同比持平（见表1）。 （3）润滑油 二季度，我国汽车行业和制造业等主要用油行业虽然保持增长态势，但增速均较去年同期有所回落。4月是我国润滑油传统消费旺季，北方的车辆和机械有大量的季节性换油需求，同时大量基建工程开工，物流运输较为繁忙，社会润滑油消费积极。5月国内润滑油市场开始呈现疲软状态，6月润滑油市场则出现了提前进入消费淡季的迹象。 4-5月，我国汽车产销量出现连续两个月的同比负增长，6月市场略有回暖。二季度汽车销量约437万辆，较一季度下降12.4%，同比下降0.9%。其中商用车销量同比下降9.1%，乘用车销量同比增长2.1%。因国内需求下降及国II标准摩托车退市，摩托车二季度销量约699万辆，同比下降9.8%。目前我国润滑油消费结构中，30%左右为柴油机油（2010年数据），主要为商用车消耗。商用车的销量明显降低，以及二季度我国公路货运增速的明显减慢，都反映出柴油机油消费增长缓慢，影响到我国润滑油市场总体消费需求减速。但2季度受国家宏观调控措施等影响，我国制造业PMI呈持续下降趋势，并在6月逼近50%的荣枯分水岭，达到28个月以来的最低点，显示制造业增速放缓。工业润滑油需求在2季度总体较为低迷，但仍呈现同比增长态势。预计二季度润滑油表观消费量183万吨，同比增长3.0%，环比增长13.7%。 截至二季度，2011年累计消费润滑油344万吨，同比增长5.5%（见表1）。 表1 近期国内沥青、燃料油及润滑油表观消费量 单位：万吨 名　称 2011年二季度 2011年一季度 环比，% 同比，% 2011年累计 累计同比 沥 青 489 480 2.0 -6.1 969 -1.8 燃料油 797 994 -19.8% -18.9% 1791 0 润滑油 183 161 13.7% 3.0% 344 5.5% 注：表观消费量计算参考国家统计局的产量统计数据和海关的进出口数据，其中沥青、润滑油数据根据市场调查情况扣除生产和销售环节中的重复统计数据。 2．供应 （1）沥青 二季度，由于沥青需求低迷，国内沥青供应总体呈过剩态势。同时原油价格下降，市场买涨不买跌的心态较重，导致炼厂出货不畅，库存上升。综合各地炼厂实际加工情况，二季度国内生产沥青404万吨，环比增加3.1%，同比略有下降（见表2）。 进口方面，由于国内市场供应总体过剩，贸易商减少进口量，同时加大出口力度以平衡国内供需市场。2011年二季度，预计共进口沥青88.2万吨，同比大幅下降24.2%，环比下降7.4%。二季度预计出口沥青3.1万吨，虽然较一季度环比下降56.3%，但同比增幅达63.2%。（见表3）。 （2）燃料油 二季度，全国原油加工量同比增加约12%，为保证国内汽柴油供应，炼厂努力增产汽柴油，同时不断提升深