山西潞安环保能源开发股份有限公司公开发行公司债券2018年跟踪评级报告.docx

公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告2山西潞安环保能源开发股份有限公司2山西潞安环保能源开发股份有限公司关注1．煤矿安全生产风险仍然存在，尤其是随着公司主力矿井深采区的扩大，生产条件更为复杂，安全管理压力加大。2．公司在建项目规模较大，受供给侧改革影响，公司技改项目未来产能利用存在不确定性；且公司部分技改项目已暂停，存在一定减值风险。3．公司债务规模大幅增长，且公司债务以短期债务为主，短期偿债压力较大。分析师王 越电话：010箱：wangyue HYPERLINK mailto:lij@ @余瑞娟电话：010箱： HYPERLINK mailto:yurj@ yurj@传真：010址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号PICC 大厦 12 层（100022）Http：// HYPERLINK / 公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告 PAGE 10山西潞安环保能源开发股份有限公司 PAGE 10山西潞安环保能源开发股份有限公司一、主体概况山西潞安环保能源开发股份有限公司（以下简称“公司”或“潞安环能”）成立于 2001 年 7 月， 是经山西省财政厅晋财企[2001]106 号文件批准，由山西潞安矿业（集团）有限责任公司（以下简称“潞安集团”）作为主发起人，将其所属王庄煤矿、漳村煤矿、常村煤矿、五阳煤矿、石圪节矿洗煤厂以及与之相关的经营性资产（经北京中企华资产评估有限公司出具评报字[2001]第 014 号评估报告确认为 6.46 亿元）作为出资，郑州铁路局、上海宝钢国际经济贸易有限公司、日照港（集团）有限公司、天脊煤化工集团有限公司和山西潞安工程有限公司五家发起人以现金方式投入，共同发起设立的股份有限公司。根据山西省财政厅晋财企[2001]108 号文“关于山西潞安环保能源开发股份有限公司国有股权管理有关问题的批复”，潞安集团投入的净资产折为国有法人股 42,019.00 万股，占本公司股本总额的 91.51%。公司于 2006 年 9 月 22 日在上海证券交易所挂牌上市（股票简称：“潞安环能”；股票代码：“601699.SH”）。历经多次派送红股及转增股本，截至 2017 年底，公司总股本 29.91 亿元，潞安集团为第一大股东，持股比例为 61.67%，公司实际控制人为山西省国资委。图 1 截至 2017 年底公司股权结构图资料来源：公司提供跟踪期内，公司经营范围及部门设置未发生重大变动。截至 2017 年底，纳入公司合并范围的子公司 29 家，公司在职员工 33,734 人。截至 2017 年底，公司合并资产总额 664.74 亿元，负债合计 461.37 亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计 203.37 亿元，其中归属于母公司所有者权益 211.14 亿元。2017 年，公司实现营业收入 235.44 亿元，净利润（含少数股东损益）24.66 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 27.82 亿元；经营活动产生的现金流量净额 23.73 亿元，现金及现金等价物净增加额 43.70 亿元。截至 2018 年 3 月底，公司合并资产总额 646.23 亿元，负债合计 431.45 亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计 214.78 亿元，其中归属于母公司所有者权益 222.54 亿元。2018 年 1~3 月，公司实现营业收入 51.43 亿元，净利润（含少数股东损益）6.94 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 7.13 亿元；经营活动产生的现金流量净额 5.44 亿元，现金及现金等价物净增加额-5.37 亿元。公司注册地址：长治市城北东街 65 号；法定代表人：李晋平二、债券概况及募集资金使用情况经中国证券监督管理委员会证监许可[2017]779 号文核准批复，公司债券已于 2017 年 10 月 30日发行完毕。债券规模为 60 亿元，期限为 5 年，附第 3 年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权；票面利率为 5.34%，每年付息一次，到期还本。债券于 2017 年 11 月 22 日起在上海证券交易所挂牌交易，证券全称为“山西潞安环保能源开发股份有限公司 2017 年公司债券（第一期）”，简称为“17 环能 01”，证券代码为“143366.SH”。“17 环能 01”于 2017 年 10 月 27 日正式起息，付息日为存续期内每年的 10 月 27 日。跟踪期内，公司尚未开始支付利息。“17 环能 01”由晋商信用增进投资股份有限公司提供不可撤销连带责任担保。本次债券募集资金全部用于偿还金融机构借款。本次债券募集资金净额 59.58 亿元，截至 2017年底，公司已经使用 35.99 亿元，剩余 23.69 亿元