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我国外贸企业外汇风险管理研究 　　摘 要：自2005年7月开始的一系列汇率体制改革我，国开始逐步实行真正的浮动汇率制。在我国汇率形成机制的改革过程中，汇率变动的不确定性、复杂性加大，加之各种外汇汇率波动剧烈并难以准确预测，外汇风险的防范和管理已成为当前我国外贸企业必须面对和解决的重要课题。因此我国外贸企业要充分认识外汇风险管理的必要性：强化汇率风险意识，认真研究新形势下汇率风险的类型及特点，客观地分析自身的汇率风险暴露，择强化汇率风险管理的有效策略。 　　关键词：外汇风险；管理 　　外汇风险是指在国际经济、贸易、金融活动中，由于未预料到的汇率变动，而使以外币计价的资产或负债获得收益或遭受损失的风险。凡是涉及外汇的一切贸易、金融活动的活动主体都会面临外汇风险，由于汇率的变动而使收入或支出外汇的价值发生变化，使企业蒙受经济损失或获得额外的收益。外汇风险有狭义和广义之分，前者指汇率风险，后者指除了汇率风险之外，还包括国家风险、信用风险和制度风险等等，本文中的外汇风险特指汇率风险。自布雷顿森林国际货币体系于1973年解体之后，浮动汇率制下各币种之间的汇率波动己经成为一种常态，由汇率波动带来的潜在风险也就成为一种外贸企业必须考虑的常态风险。 　　一、我国外贸企业面临的的外汇风险 　　在了解了外汇风险的产生及涵义之后，，有必要区分一下外汇风险的不同类型。根据汇率波动作用于企业的途径来看，外汇风险可以分为三种基本类型，，即交易风险、经济风险、和会计风险。 　　1、交易风险 　　交易风险是指以外币计价或成交的交易折算成本币价值时的不确定性。即在以外币计价成交的交易中，因为交易过程中外汇汇率的变化使得实际支付或收益的本币现金额因汇率变化而产生的亏损。在国际经济贸易中，贸易商无论是即期收付还是延期收付都要经历一段时间，在此期间汇率的变化会给交易者带来损失，从而产生交易结算风险。这是目前我国中小型外贸企业最常遇到的风险。 　　例如，我国某外贸企业出口价值为10万美元的商品，在签订合同时汇率为USDI=RMBS.30，进口商应付10万美元货款，该企业可收83万人民币货款。若三个月后才付款，此时汇率为USD1=RMBS.20，则该企业结汇时的10万美元只能换回82万元人民币。其收入因美元下跌损失了1万元人民币。 　　交易风险还有可能产生于外币计价的国际投资和国际借贷活动。企业以本国货币投资于某种外币资产，如果投资本息收入的外币汇率下跌，投资实际收益就会下降，使企业蒙受损失。从国际资本借贷中的借款者来看，借入一种外币需换成另一种外币使，或偿债资金的来源是另一种货币，则借款人就要承担借入货币与使用货币或还款来源之间汇率变动的风险，若借入货币的汇率上升，就增加借款成本而有受损之可能。 　　2、经济风险 　　经济风险是指由于未预料的汇率变化引起外贸企业在未来一定时间内收益发生变化的一种潜在风险。风险的大小取决于汇率变化对企业产品的成本！未来价格、销售量以及成本的影响程度。因此，汇率变化所引起的经济风险超过了交易风险和换算风险。一般而言，企业未来的纯收益由未来税后现金流量的现值来衡量，这样，经济风险的受险部分就是长期现金流量。经济风险产生于实际经营中发生的货币波动和价格变动。这种未预期的汇率变动对企业预期现金流量的影响按时间、水平和条件可以分为以下几种情况： 　　一方面，在短期内，即一年内，汇率变化对企业经营预算的影响，主要体现在货币币种的转换上。由于在正常情况下，短时间内的产品价格！生产成本等不可能剧烈变化，因此，经济风险不太显著。 　　另一方面，在2-5年的中期内，若具备国际金融中的平价关系条件，则价格和成本将同汇率调整水平一致，经济风险也不明显。相反，若不具备这些平价关系的实现条件，则价格和成本不能随汇率变化而调整，企业实际现金流量会与预期现金流量产生差异，致使经济风险较为显著。同样，在长期经营小其备平价关系条件的情况下，汇率变化将对企业现金流量有很大影响。在总体上看，由于国际经营诸多不确定性的存在，这些平价条件往往难以实现，出口企业所受到的汇率风险是经常的分析经济风险主要取决于企业对汇率走势的预测能力，预测是否准确直接影响生产、销售和融资等方面的战略决策。 　　3、会计风险 　　会计风险，又称为折算风险，是指因汇率变化而引起的企业资产负债表中某些外汇项目金额变动对企业财务账户的影响。企业会计通常是以本国货币表示一定时期的营业状况和财务内容的，这样，企业的外币资产、负债、收益和支出，都需按一定的会计准则换算成本国货币来表示，在换算过程会因所涉及的汇率水平不同，因而就会产生一种外汇折算风险。企业在进行财务决算中，对以外币计价的资产和负债进行折算处理方法都要受到本国《会计准则》的约束。我国于2007年1月1日实行最新《企业会计准则》，其中第19号对外币折算作