房屋抵押按揭贷款及课件.pptVIP

一旦触及这个限额，又会自动触发贷款的利率重设，加快还款节奏。由于贪图低利率的诱惑和第一年还款压力较小的便宜，多数人选择了尽可能低的月供额。例如每月正常的案揭应付1000美元利息，你可以选择只付500美元，那么，另外500美元利息差额并非被免除，而是被自动计入贷款本金，这种累积的速度会使贷款人在触到5年重设贷款期限之前，就会引爆“最高贷款限额”这颗定时炸弹。 * 按照客户的信用等级，美国的按揭贷款市场可以分为三个层次：优质贷款市场(Prime Market)、“ALT-A”贷款市场和次级贷款市场(Subprime Market)。其中优质贷款市场面向信用等级高(信用分数在660分以上)、收入稳定可靠、债务负担合理的优良客户，这些人主要是选用最为传统的30年或15年固定利率的按揭贷款。次级贷款市场面向信用分数低于620分、收入证明缺失、负债较重的人。而“ALT-A”贷款市场则面向前二者市场之间的庞大灰色客户群，既包括信用分数在620到660之间的主流阶层，又包括分数高于660 的高信用度客户中的相当一部分人。 * 二、美国的次级债危机与ARM的关系 南开学经济学院金融学系 周爱民（fineng@163.com） 次级市场总规模大致在1万3000亿美元左右, 其中有近半数的人没有固定收入的凭证，这些人的总贷款额在5000-6000亿美元之间。显然，这是一个高风险的市场，其回报率也较高，其按揭贷款利率大约比基准利率高2-3%。 据统计，2006年美国房地产按揭贷款总额中有40%以上的贷款属于“ALT-A”和次级贷款产品，总额超过4000亿美元，2005年比例甚至更高。从2003年算起，“ALT-A”和次级贷款这类高风险按揭贷款总额超过了2万亿美元。目前，次级贷款超过60天的拖欠率已逾15%，正在快速扑向20%的历史最新记录，220万次级人士将被银行扫地出门。而“ALT-A”的拖欠率在3.7%左右，但是其幅度在过去的14个月里翻 了一番。 * 例8.3.1：我们仍然使用例8.1.1的数据，但前5年的月供我们按照300计算，当然并不是银行发善心降低了利率，而是出于扩大市场的需要，提供前5年案揭月供支付较低的贷款品种。前5年支付低月供对银行造成的现金流减少是以后5年高月供增大了的现金流来弥补的。 我们可以将前面等额摊还法的工作表复制粘贴过来，见图8.3.1。为了看起来方便，在这里隐去了7~58行以及63~117行。此时F2单元格里的月供不是计算出来的，而是我们约定的300元。 * （一）不触动“最高贷款限额”时的情况 南开学经济学院金融学系 周爱民（fineng@163.com） * 图8.3.1 ARM还款现金流的实际计算 这种降低了的月供并非意味着利率降低了，事实上300元的月供根本不够支付开始时10万元每个月493.86元的利息（见图8.3.1中的C6单元格）。随着低月供的偿还，所欠利息也被计入客户欠银行的本金项目上，因此，客户欠银行的本金越来越多（见图8.3.1的B列）。 假设银行的客户经理答应了次级信用客户前5年每个月只需偿付银行300元的月供，后5年则重新调整。这里不是调整利率，而是调整月供。所依据的就是经过前5年共计60个月的还款，次级信用客户欠银行的钱已经累计到113500.20元（见图8.3.1中B66单元格中的月初本金），现在需要客户在60个月里偿还，因此，新的月供为 * 常见心律失常心电图诊断的误区诺如病毒感染的防控知识介绍责任那些事浅谈用人单位承担的社会保险法律责任和案例分析现代农业示范工程设施红地球葡萄栽培培训材料 常见心律失常心电图诊断的误区诺如病毒感染的防控知识介绍责任那些事浅谈用人单位承担的社会保险法律责任和案例分析现代农业示范工程设施红地球葡萄栽培培训材料 常见心律失常心电图诊断的误区诺如病毒感染的防控知识介绍责任那些事浅谈用人单位承担的社会保险法律责任和案例分析现代农业示范工程设施红地球葡萄栽培培训材料 Excel与金融工程学厦门大学出版社，2010年版 第一章 Excel基础第二章 现金流的时间价值第三章 固定收益证券定价第四章 权证定价第五章 远期与期货的定价与套利第六章 互换的设计与定价第七章 期权定价第八章 房屋按揭抵押贷款及ARM第九章 CMO的份额设计第十章 在险价值量VaR的计算 南开大学经济学院金融学系 周爱民（fineng@163.com） 第一节 等额摊还法计算房屋抵押按揭贷款还款表 第二节 等本金还款法计算房屋抵押按揭贷款还款表 第三节 美国的ARM与次级债风波