商业银行经营及管理第十章.pptVIP

第四节 外汇买卖 二、外汇交易的方式 （一）现货交易 现货交易（Sport Transaction）是指交易双方以即期交易市场的价格成交，并（最迟不迟于）在成交后的第2个交易日交割的外汇交易。 第四节 外汇买卖 我国个人外汇交易又称“外汇宝”，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为，属于实盘交易。 1、“外汇宝”交易的币种，包括美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、港元等。 2、“外汇宝”交易的成本，买卖点差一般为30点。 3、“外汇宝”交易的方式，银行柜台、银行营业厅内的个人理财终端、电话和互联网进行外汇实盘交易。 互联网交易时间为周一至周五的9:00至17:00；公休日、法定节假日及国际市场休市日均无法进行交易。 4、“外汇宝”交易的门槛，每笔最低的交易金额一般为100美元或等值外币。。 第四节 外汇买卖 个人即期（外汇宝）交易 例 美圆/日圆 买人价140.50，卖出价140.88； 持有1000美圆，买人日圆，则 买人日圆金额=1000美圆×140.50（买人价）=140500日圆 同时卖出140500日圆，买回美圆，则 买人美圆金额= 140500 日圆÷140.88（卖出价）= 997.30美圆 2.70美圆就是这2笔交易的费用。 第四节 外汇买卖 （二）远期交易 远期交易（Forward Transaction）是指买卖交易双方成交后，按双方签订的远期合同，在未来的约定日期进行外汇交割的交易方式。 通常有固定交割日和择期交割日两种。 固定交割日是指交易双方按在交易合同中规定的日期交割，如果其中一方延误交割期，必须向另一方支付利息和罚金。 择期交割日是指交易双方在约定的某一时日交割。 第四节 外汇买卖 远期交易的报价有直接远期报价和掉期报价。 直接远期报价下，外汇的远期汇率等于即期汇率加升水或即期汇率减贴水； 掉期报价下，以基本点表示远期汇率与即期汇率的差额作为报价。掉期率与远期汇率可以转换，在升水、贴水已知的情况下可将掉期率转换为远期汇率。 对于暴露的头寸，及时进行方向操作，规避汇率风险。 第四节 外汇买卖 （三）外汇期货交易 外汇期货交易（Currency Futures Option ） 是指在有形的外汇交易市场上，由清算所（clear house）向下属成员清算机构（clearing firm）或经纪人，以公开竞价的方式进行具有标准合同金额和清算日期的远期外汇买卖。 外汇期货交易有具体的市场，比如国际货币市场和伦敦金融期货交易所等，其中前者的交易额占世界外汇期货交易总额的50%。 外汇期货交易是一种固定的，标准化的形式，具体体现在合同规模、价格、交割期限、交割地点均标准化，而非通过交易者的个别协商来确定。 第四节 外汇买卖 外汇期货交易的买方只报买价，卖方只报卖价 ，由交易所进行撮合，并确定每日限价。 外汇期货交易一般由专门的“做市商”连续地提供买卖报价。 外汇期货交易的远期和约大多对冲平盘，很少实际交割，交割率甚至低于1%。 外汇期货交易的买卖双方无直接合同责任关系，买卖双方与清算所有合同责任关系，通过清算所进行对冲结算与交割。 套期保值者，投机交易者和做市商在外汇期货交易中的目标和特征。 第四节 外汇买卖 （四）外汇期权交易 外汇期权交易（Foreign Exchange Option）是买卖远期外汇权利的交易。在这种交易中，外汇期货的卖方和买方在规定的时期内按双方商定的条件，比如一定的汇率，购买或出售指定数量的外汇。 套期保值者，投机交易者在外汇期权交易中的目标和特征。 第四节 外汇买卖 （四）外汇期权交易 外汇期权交易（Foreign Exchange Option）是买卖远期外汇权利的交易。在这种交易中，外汇期货的卖方和买方在规定的时期内按双方商定的条件，比如一定的汇率，购买或出售指定数量的外汇。 对于投机交易者，（相对于协议价格，）认为市场波动较大时，并且趋势明确时，买入看涨期权或看跌期权；在趋势不明确时，买入双向期权；认为市场波动不大时