广汽商贸有限公司主体与2017年度第一期中期票据2018年度跟踪评级报告.pdf

广汽商贸有限公司 广汽商贸有限公司 17 广汽商贸MTN001 17 广汽商贸MTN001 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2018)100894】 评级对象： 广汽商贸有限公司17 广汽商贸MTN001 17 广汽商贸MTN001 主体/展望/债项/评级时间 + + 本次跟踪： AA /稳定/AA /2018 年7 月23 日 + + 首次评级： AA /稳定/AA /2017 年7 月31 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 第一季度 评级机构）对广汽商贸有限公司 （简称广汽商贸、 金额单位：人民币亿元 发行人、该公司或公司）17 广汽商贸MTN001 的 母公司口径数据： 跟踪评级反映了 2017 年以来广汽商贸在市场地 货币资金 1.18 0.43 3.08 3.37 刚性债务 9.43 10.70 17.75 17.01 位、主业发展及资本实力等方面所取得的积极变 所有者权益 29.90 37.25 37.32 38.89 化，同时也反映了公司在区域和品牌集中度、管 经营性现金净流入量 -1.50 0.93 2.92 -0.47 理风险、债务规模、利润分配及利润对投资收益 合并口径数据及指标： 依赖性等方面继续面临压力。 总资产 70.15 87.01 114.45 119.59 总负债 33.41 43.02 68.43 71.94 主要优势： 刚性债务 20.75 23.45 40.64 40.35 所有者权益 36.74 44.00 46.01 47.65  市场地位较稳固。广汽集团市场地位稳固，近 营业收入 111.81 160.75 208.64 44.46 年来产销量排名长期位居国内汽车生产企业 净利润 3.33 3.52 5.37 1.56 第六位，且市场占有率逐年上升。作为广汽集 经营性现金净流入量 1.68 0.43 3.00 -1.03 EBITDA 6.49 6.94 10.55 － 团重要的汽车经销子公司，广汽商贸业务发展 资产负债率[%