海安县开发区经济技术开发总公司主体与2016年第一期中期票据2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 海安县开发区经济技术开发总公司 跟踪评级报告 跟踪评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA 海安县开发区经济技术开发总公司（以下 上次主体长期信用等级：AA 简称“公司”）作为海安经济技术开发区（以 债券 债券 到期 本次评 上次评 下简称“海安经开区”）主要的城市基础设施 简称 余额 兑付日 级结果 级结果 16 海安经技 建设主体，跟踪期内在资本金注入和财政补贴 5 亿元 2021/12/23 AA AA MTN001 等方面持续获得政府支持；债务结构有所优 本次评级展望：稳定 化，债务负担有所减轻。同时联合资信评估有 上次评级展望：稳定 限公司（以下简称“联合资信”）也关注到， 跟踪期内公司短期债务规模大，存在很大短期 跟踪评级时间：2018 年 7 月 23 日 支付压力，对外担保规模大等因素给公司信用 财务数据 水平带来的不利影响。 项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 跟踪期内，公司在海安经开区基础设施建 3 月 现金类资产(亿元) 34.84 80.43 59.39 36.38 设中继续保持重要地位；区域经济的不断发展 资产总额(亿元) 256.26 325.13 318.97 303.54 为公司业务经营提供了良好的发展环境，公司 所有者权益(亿元) 85.33 101.93 105.95 106.18 短期债务(亿元) 68.29 111.22 80.95 71.52 未来收入规模和利润水平有望进一步提升。 长期债务(亿元) 70.76 89.02 117.02 114.05 综合评估，联合资信确定维持公司的主体 全部债务(亿元) 139.05 200.24 197.97 185.57 长期信用等级为 AA ，“16 海安经技 MTN001 ” 营业收入(亿元) 8.78 9.78 10.40 0.78 利润总额(亿元) 1.88 2.09 1.89 0.32 的信用等级为AA ，评级展望为稳定。 EBITDA(亿元) 1.90 2.11 1.91 -- 经营性净现金流(亿元) -37.90 -26.03 -10.09 -4.74 优势 营业利润率(%) 2.44 2.66 1.38 1.64 净资产收益率(%) 2.19 1.56 1.31 -- 1. 跟踪期内，海安市和海安经开区经济均保 资产负债率(%) 66.70 68.65 66.78 65.02 持稳步增长，为公司发展提供了良好的外 全部债务资本化比率(%) 61.97 66.27 65.14 63.61 部环境。 流动比率(%) 253.29 240.38 330.84 362.70 经营现金流