欧菲科技股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 欧菲科技股份有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 欧菲科技股份有限公司 （以下简称“公 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 债项信用 司”）作为全球触摸屏、摄像头模组龙头企 到期 跟踪评 上次评 业，在生产规模、技术水平与市场占有率等 名 称 余 额 兑付日 级结果 级结果 方面具备显著优势。2017 年4 月公司收购索 15 欧菲光 + + 8 亿元 20 18/ 11/11 AA AA MTN001 尼电子华南有限公司，摄像头技术实力进一 17 欧菲光 + + 6 亿元 2020/9/11 AA AA 步增强并进入国际大客户供应链体系，当期 MTN001 摄像头业务实现快速增长，带动营业收入同 跟踪评级时间：20 18 年7 月23 日 比大幅增长。公司产品线丰富，有利于分散 经营风险。跟踪期内，公司摄像头产品产销 财务数据 量增长迅速，带动营业收入和利润同比大幅 项目 2015 年2016 年2017 年2018 年3 月 增长。同时，联合资信评估有限公司（以下 现金类资产(亿元) 20.53 15.90 17.35 13.40 资产总额(亿元) 160.68 234.34 308.38 326.50 简称“联合资信”）也关注到公司所在行业竞 所有者权益(亿元) 60.40 80.41 91.88 94.89 争加剧、产品更新换代速度较快、外币结算 短期债务(亿元) 29.97 53.89 71.00 89.36 面临汇率风险及债务负担不断上升等因素对 长期债务(亿元) 22.91 17.99 51.15 58.91 公司信用水平产生的不利影响。 全部债务(亿元) 52.89 71.87 122.15 148.26 未来随着收购的索尼电子华南有限公司 营业收入(亿元) 184.98 267.46 337.91 75.58 利润总额(亿元) 5.30 8.22 9.83 3.74 产能逐步释放，公司摄像头产品销量有望继 EBITDA(亿元) 12.90 17.22 25.95 -- 续提升，带动盈利能力增强。公司注重产品 经营性净现金流(亿元) 5.85 8.11 3.29 -8.18 研发投入，有利于保持公司的综合竞争力。 营业利润率(%) 12.61 11.27 13.49 14.90 综合评估，联合资信确定维持公司的主 净资产收益率(%) 7.92 8.92 8.93 -- + 体长期信用等级为AA ， “15 欧菲光 资产负债率(%) 62.41 65.69 70.20 70.94 全部债务资本