重庆市涪陵区新城区开发(集团)有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

新城开发2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 新城开发是经涪府函【2002】395 号文批准，由重庆市涪陵投资 集团有限责任公司和重庆市涪陵区丰地房地产开发有限公司于 2002 年 12 月出资成立，2009 年 12 月，公司股东变更为重庆市涪陵区国 有资产监督管理委员会（以下简称“涪陵区国资委”）。公司原名为 重庆市涪陵区李渡特色工业园区建设有限公司，经过多次更名，2013 年 2 月更为现名。公司初始注册资本为 2,000 万元，分别于 2007 年 7 月、2013 年 4 月、2013 年 7 月获得增资 13,402 万元、7,898 万元、 76,700 万元；2014 年 5 月，根据涪国资【2014】105 号文，涪陵区 国资委对公司再次增资 10 亿元。截至 2017 年末，公司注册资本 20 亿元人民币，由涪陵区国资委代表涪陵区人民政府履行出资人职责， 公司实际控制人为涪陵区国资委。 公司设有董事会、董事长和监事会。其中，董事会由 5 人组成， 由出资人委派人员担任；董事长一名，为公司法定代表人；监事会由 5 人组成，同样由出资人委派担任。 公司作为重庆市涪陵区新城区最重要的城市基础设施建设主体， 主要承担新区内土地整治、基础设施建设管理、投资和招商引资等。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为工程建设及土地出让。其中，工程建设收 入是公司收入的主要来源，且逐年增加，2017 年末在营业收入中的 占比达到了 99.71%。 在区委、区政府的统一领导部署下，在区国资委、新城区管委会 的直接领导下，公司以全面加强党组织作用发挥为核心，以保障新区 建设资金、全力推进项目建设为己任，勇于改革，创新思维，全面完 成年初各项工作目标，在提供资金保障、建设精品项目、推进改革发 展等方面取得新成效。 （三）股权链 2017 年以来，新城开发股权结构未发生变更，涪陵区国资委对 7 新城开发2018 年度跟踪评级报告 其仍有实际控制权。公司治理结构和管理体制仍较为完善，内部控制 和管理制度较为健全。 截至 2017 年末，公司拥有全资子公司 8 家（详见附件 2 ）,联营 企业 5 家。根据审计报告披露，截至 2017 年末，公司的联营企业主 要有重庆升信置业有限公司（持股 49% ）、重庆正高商品混凝土有限 公司（持股 20% ）、重庆市涪陵区华景酒店管理有限公司（持股 40%）、 重庆涪宝实业发展有限公司（持股 47.5% ）、重庆中邦药业（集团 ） 有限公司（持股 36.52% ）。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等， 总有息债务为 162.02 亿元，占总负债比重的 84.59%。其中短期有息 债务 28.04 亿元。从债务构成来看，公司 2017 年末有息负债主要包 括应付账款 12.00 亿元、其他应付款 9.82 亿元、一年内到期的非流 动负债 14.30 亿元，长期借款 83.69 亿元和应付债券 49.95 亿元。公 司债务融资渠道多元，存量债务规模较大，2018 年 3 月末，总有息 债务占总负债的比例为 84.59%，占比很高，公司面临的债务偿还压 力较大。截至 2017 年末，公司共获得银行的各类授信额度合计 105.12 亿元人民币，尚未使用的各类授信额度总额为 37.90 亿元人民币。 农业发展银行 新实建设 70.80 亿元 授信 60.30 亿元 建设银行 担保 盛锦资产 6.50 亿元 10.50 亿元