保险行业：商业健康险，我不是药神，但能分散生命风险.docxVIP

目录图表目录图表1：个人及政府医疗费用支出占比4图表2：健康险保费支出占医疗卫生费用比例5图表3：疾病死亡原因6图表4：医疗费用的支出构成8图表5：普通百万医疗保险示例：30岁女性投保人9图表6：高端医疗保险示例：30岁女性投保人9图表7：某百万医疗保险个人费率表—有社保10图表8：某百万医疗保险个人费率表—无社保10图表9：人身险发展规划路径13图表10：保险需求—效用曲线14图表11：人身险行业盈利原理15图表12：健康险深度密度对比15图表13：健康险保费增幅（剔除和谐安赢）16图表14：健康险保险深度密度17分散风险，是保险职责所在在《我不是药神》里有一句台词听过就忘不了：“世界上只有一种病，就是穷病。”穷本身不是病，但治病可能致穷，也可能就此放弃治疗。一病致穷的忧虑，“看病难、看病贵”的现状再度引发了中产阶级关于医疗制度问题的讨论。这里我们不对制度问题做赘述，而重点分析用于调和医疗制度与医疗需求矛盾的神器——商业健康险的作用。首先我们会单纯从投保人的角度介绍：1）如何识别健康险2）如何选择健康险。其次，我们会从保险公司视角介绍：1）产品如何定价2）公司如何盈利。最后，请允许我作为一个二级行业研究员落于俗套的憧憬下行业的美好前景。投保人视角为何需要健康险我国基本医疗保险“低水平、广覆盖”的基因定位，决定了赔付的局限性。在构成上，基本医保包括城镇职工医疗、城镇居民医疗、新型农村合作医疗；在交费机制上，以参保人（雇主或雇员）为主、国家补贴为辅。虽然参保基本医保的人数已超过95%，医保目录以外的药敏、医疗服务设施，以及支付标准以外的医疗费用均不予报销。按世界银行2015 年统计数据，我国医疗费用支出占GDP 仅为5%，而同属东亚地区的韩国、日本分别为7%、11%，西方发达国家法国、德国均为11%，美国为17%。相较而言，我国医疗费用的支付力不足。而在所有的医疗费用支出中，政府出资占比60%，个人占比40%，个人支出占比仍然较高。图表1：个人及政府医疗费用支出占比资料来源：世界银行，方正证券商业健康险，这一由商业保险公司发售运作的市场化产品，则可大幅提高医疗费用支付力，解决个人医疗费用支付困难问题，预防因病致穷。然而当前商业健康险认知度仍然很低，这一风险分散工具并没有发挥其作用。截止2014 年底，我国健康险保费支出占医疗费用仅2%，而美国为33%、德国10%。不论是从国家还是个人层面，推广健康险必要且重要。图表2：健康险保费支出占医疗卫生费用比例资料来源：wind，方正证券健康险有哪些，如何选择健康险我国当前的健康险购买类别较为单一，80%为医疗险+重疾险。然而作为人身健康风险预防的大类险种，健康险还包括失能收入损失保险、护理保险等共四类子险种，分别针对不同健康风险进行风险转移。重疾保险定义：当合同约定的重大疾病发生时进行赔付给付。重大疾病如癌症、心脏病等一旦确认将给病人带来灾难性的费用支付，以较高保额的重疾险做保障，将在疾病确诊后一次性支付保额以支付病人的各类医疗费用，并提供患者可能长时间丧失工作能力的收入补偿。在选择重疾险时，以下几点可能需要重点关注：1、重疾险的保障范围，广度并没有那么重要。虽然市场上各类重疾险的名称和宣传侧重点不同，但在保险业协会的规定里，冠名重大疾病保险的产品必须包含的险种只有6类：恶性肿瘤、急性心肌梗塞、脑中风后遗症、冠状动脉搭桥术、重大器官移植术或造血干细胞移植术、终末期肾病。协会同时还给出了其余19中产检重疾定义，组成市面上最基础的25类重疾保障，而这25类重疾已覆盖导致疾病死亡的大部分情形。根据卫生统计年鉴，2015年冠心病、脑血管病、癌症这三类重疾死亡发生占比高达63%。因此，市面上众多的百种重疾覆盖产品虽然风险防范更为全面，但更多是概率较小的尾部风险，当然对应的保费收取也会略有提升。投保人可根据自己的风险偏好选择适合自己的性价比产品。图表3：疾病死亡原因资料来源：卫生统计年鉴 2016，方正证券2、分辨重疾险类别，把握期限与给付形态。表面上，市场上重疾险琳琅满目各有不同，实际区分标准有两个：按产品期限、按给付形态（上面我们已经说明险种覆盖面并足以作为核心区分标准）。按产品形态分为定期产品、终身产品：1）定期产品：被保险人在固定期间内提供保障，固定期间可按年数确定或按被保险人年龄确定。2）终身产品：为被保险人提供终身保障。按给付形态分独立型、附加给付型、提前给付型：1）独立型：主要针对重大疾病提供保障，不包含死亡保障。当被保险人在保险期间罹患约定重大疾病时，保险公司给付保险金，保险合同终止。这类产品较简单，保费较低。2）附加给付型：作为寿险的附加险，当保险人在保险期间罹患约定重疾时，保险公司给付重疾保险金，保单继续有效，被保险人身故时再给付死亡保险金。这类产品优势在于死亡保障不因重疾给付而