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PPP项目风险识别及指标体系构建研究 　　摘要：PPP是一种新型的项目融资方式，因其充分结合了公共部门和私营部门的优势和经验，在国内外墓础设施建设领域得到了广泛的应用。然而在这种模式下，建设项目的风险变得更加错综复杂，有必要在项目建设初期识别项目中各风险因素，并对各风险因素进行评价，采取合理的措施使项目顺利进行以达到项目各参与方的预期目标。本文提出了八种风险识别方法，然后结合相关文献和案例得出各种风险因素，并从宏观、中观、微观三个层级进行风险分类，在此基础上构建风险评价指标体系。PPP项目参与方可以根据具体项目结合各项指标进行分析得出项目中存在的主要风险，为风险管理提供依据。 　　关键词：PPP模式；风险识别；风险因素；风险评价指标 　　0 引言 　　公私合营（Public-Private Partnership，简称PPP）即政府与社会资本合作共同进行基础设施的建设，有效减轻政府财政的压力，同时使社会资本得到充分利用，双方利用各自的优势共担风险、分享收益，促进基础设施建设。近年来，PPP模式在国内外得到了广泛的应用，并在推动国民经济发展中扮演着重要的角色。但PPP项目周期长，资金投入大，面临着未来的支出和收益不稳定、风险分担不明确等不确定性，这些不确定因素增加了项目的风险，导致项目费用超支或项目延期，甚至造成整个项目失败，因此对于PPP项目风险的研究显得尤为重要。本文主要对PPP项目中的风险因素进行识别并分类，构建了风险评价指标体系，可以用于项目风险评估。 　　1 文献综述 　　PPP模式最早应用于英国，随后在世界各国的公共基础设施建设中广泛采用，并取得了一定的经济效益，然而在一些工程实践中由于各?N风险事件导致项目参与方无法实现预期目标，对此国内外学者对PPP项目风险做了大量的理论研究，其中关于风险因素的研究有以下观点：早期Zayed 3fCI Chang（2002）将项目总风险分为八类：政治风险、财务风险、市场风险、激励风险、采购风险、形成风险、完工风险和经营风险川；Grimsey和Lewis（2002）从不可抗力、技术、信用、金融、运营、收益、政治、环境保护和建设这九个方面进行风险识别[2]，这些研究没有将风险因素进行系统的归类，只是单纯地总结出PPP项目中存在的风险类型。基于风险来源的角度戚安邦等（2005）将所识别的风险分为政治层面风险、经济层面风险、技术层面风险、自然环境风险[3]，这种分类方式能够直观地把握风险主体，易于从相应层面提出改善措施，但是对于风险来源的研究较为缺乏；Shen（2006）通过对政府部门的深人调查，将PPP项目主要风险归为三大类：内部风险、外部风险和项目层风险[4]，这种分类方式将项目层风险独立，为了便于针对项目自身分析风险，但是事实上项目层风险可以归为内部风险。基于项目阶段的角度Ghorbani等（2014）将风险划分为：开发阶段、运营阶段和全寿命阶段，每个阶段存在不同的风险种类，然后分析各类风险的风险因素，这些因素可以作为评价指标分析各类风险[5]，这种划分过于粗糙，其中开发阶段范围太广，应进一步划分；吴晓丽（2015）在划分PPP项目风险时，将项目分为项目立项、招投标、谈判、建设、运营、移交、项目全寿命周期这几个阶段，接着分析这些阶段的风险因素，可以用于评价各阶段风险[6]，这种分类方法虽然能够清晰地把握项目进程中的风险，脉络清晰，但是容易忽视项目外部环境引起的风险。基于空间层级的角度Li B（2005）把PPP项目风险分作三个等级：宏观、中观和微观风险，然后进行详细分类[7]；张玮（2012）也将项目风险划分为宏观层、微观层和中观层，宏观层面的风险又分为4个一级指标和12个二级指标，微观层面风险分为2个一级指标，5个二级指标，中观层面的风险分为5个一级指标和11个二级指标[8]。这种划分方式具有较强的系统性和层次性，其中宏观风险为项目外部环境引起的风险，中观风险是项目实施过程中的内部风险，微观风险也是项目内部风险，主要体现在项目参与方之间的关系冲突。 　　本文在进行风险识别与风险因素分类时，考虑风险来源，然后从宏观、中观、微观角度对风险进行归类，全面地总结了项目内部及外部风险，这样划分使项目风险更加系统化，也可以依据下一层风险因素作为指标评价上一层风险，决策者也可以有针对性地提出风险管理措施。 　　2 风险识别 　　对于PPP项目而言，其由私营企业、民营资本与政府进行合作，进行公共基础设施的建设，在项目的策划、决策、建设、运营的各个阶段参与的合作者层次、性质差异均较大，并且项目周期长、运行环节多，因而在项目中会出现各种风险事件。为了避免风险事件对项目最终目标的实现产生负面的影响，我们有必要识别影响PPP项目的各种潜在的风险因素，并有针对性地给出降低或者杜绝风险的